企业营运能力分析大全11篇

　　近日，关于企业营运能力分析大全11篇这个问题？本期小编就来详聊一下:

企业营运能力分析篇（1）

企业是国家的基本经济单位，从一定的程度反映着一个国家或地区的经济实力和竞争能力，尤其是农业经济的比重不断下降的条件下，企业的重要性日益突出。各个国家和地区对企业的重视程度也随之不断加强，各国和各个地区都通过招商引资或着放宽准入等各项政策来实现吸引投资者在本地构建企业，其目的就在于带动经济的增长，这些政策也都体现了企业对区域经济的重要性，也体现政府对企业的重视程度。目前我国学术界对企业运营能力的研究较多，主要集中在运营能力的各变量的关系和指标变量的分析方面，侧重于企业运营能力的改进和管理，如谢守祥，欧立平（2008）探讨了企业运营能力与企业获利能力、偿债能力资产管理能力、成长能力之间的相互关系。邹非（2007）用学习曲线模型分析了企业的运营能力，并提出相关的政策建议。宋小曼（2011）认为全面预算管理是企业对未来整体经营规划的总体安排，能有效地帮助管理者进行计划、 协调、 控制和业绩评价。孙清涛,孙涛,田金凤（2005）用神经网络模型进行对企业运营能力进行了分析。这些研究都侧重与如何提高企业运营能力，并没有考虑到企业运营能力的水平是什么，应该是什么，企业运营能力的评价方式和比对比方式是什么等等，这些问题就是十分突出的问题，也是急需明确解决的问题，只有一个企业有相对运营能力优势，那么就应该有较好的竞争能力。本文基于此研究的不足，来研究企业运营能力的分析体系。

二、企业运营能力的分析依据和原则

企业运营能力是一个侧重性较强的评价指标，主要就正对运营这一指标进行评价和分析。但是它又是一个综合性分析指标，要对其进行分析，就必须通过一系列的二级指标来综合分析。为了综合分析这一指标，应建立先设立所需要的影响因子，把这些影响因子综合起来分析，就可以得到科学的分析结果。所以本节先对企业运营能力作一界定，根据企业运营能力的界定，形成相应指标变了选取原则。

（一）企业运营能力的界定

营运能力指的是企业资产的周转运行能力，反映的是资金的使用能力，如果企业资金使用的效率较高，结构合理，则企业的运营能力较好。从深层次看，企业运营能力反映的是企业可持续额反正的能力，因为资金运转的效率是企业盈利的重要前提，也是盈利的基本保障。企业运营能力一般用流动资产周转率、总资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等四个财务指标来对企业的营运能力进行分析。具体地讲，企业运营能力是正对企业资金运转的概念，不包括销售和生产产品的运营。

（二）企业运营能力的评价依据

（三）企业运营能力评价原则

（1）选取指标变量的代表性要好，企业运营能力是一个较为具体的指标，要对其进行分析，所选择的分析指标必须要有较强的代表性，否则分析将会失去意义。只有代表性良好的指标变量才能有效地分析企业运营能力。（2）指标变量具有可比性，因为各个指标变量的单位不同，性质不同，不具有可比性，影响分析意义，扭曲分析结果所反映的客观事实。无论用什么方法综合，都必须先使得所有的指标变量具有可比性。一般情况下，为了可比性，分析签对变量数据进行无量纲化处理。（3）指标具有对比性，运营能力本身就是一个变量，没有标准的参考依据来判断企业是否具有较强的运营能力。其判断的标准是通过不同企业之间的综合指标的对比来反映，所以要求分析指标分析的结果具有可比性特点。（4）综合指标的稳定性，综合指标具有很强的评价和考核意义，只有稳定的综合指标才能对企业运营能力有较好的预测和时间延续作用。（5）考虑指标变了反映企业运营能力的可持续性，企业运营能力是当前资金运转能力的反映，但是为了反映企业竞争的可持续性，应该考虑企业运营能力的可持续性。（6）指标变量的高度相关性，企业运营能力是反映企业资金运转的指标，其本身的综合性不强，应该注意指标变量的高度相关性，防止无关变了对综合分析形成干扰。

三、企业运营能力分析体系的构建

企业运营能力的分析体系是一个综合分析体系，具有较强的综合分析性和综合对比性，为了实现综合分析性综合对比性，先要确定分析综合指标的二级指标。在二级指标合理的基础上，然后采用有效的方法综合起来。

（一）分析指标的构建

企业运营能力是反映企业资金运转的指标，通常情况下用流动资产周转率、总资产周转率、存货周转率和应收账款周转率四个指标变了来分析。

（1）流动资产周转率。流动资产是企业资本最为活跃的部分，反映的是企业短期性资金流通和使用的效率，流动资产的周转效率是企业运营活力最为直接、最为基本的表现。如果流动资产流转时间短，周转率就高，企业资金使用效率较好。不同行业，不同规模的企业流动资产的周转率有所不同。

（2）总资产周转率。总资产包括流动资产和固定资产，但是通常情况下。资产主要反映的是固定资产。总资产周转率，是指总资产在一定时期内的周转频率的大小，也叫做资产周转次数，如果一定时期内资产周转次数多，周转效率就好，有利于企业竞争力的提升，有利于企业减少负债。

（3）存货周转率。存货是指企业在一定时期内已经生产但还没有出售的产品，存货的是企业正常经营的必要。但是存货过多不利于企业经营获利，企业存货的增多主要由两方面的原因形成，一是企业生产能力的提高，而市场销售并没有扩大，另一方面是市场规模的缩小，而产品生产能力不变，并没有合理地调整。如果存货周转速度快，存货量减少，有利于减少资金积压和库存管理等费用。

（4）应收账款周转率。应收账款是指企业因销售商品、材料、提供劳务等发生的应收款、代垫运杂费、承兑到期而未能收到款的商业承兑汇票等。应收账款周转率，应收账款在一定时期内的周转速度，它是一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。企业的应收帐款能否及时收回，关系到企业资金使用效率。

（二）企业运营能力综合分析指标的合成

企业运营能力的分析，不能通过多个指标直接来评价，否则会形成主管意识太强，难以有一个合理的评价结果，选择了合理指标只是建立有效企业获利能力评价的基础，只有对合理的指标体系进行有效合理的综合，才能有效地、客观地分析企业运营能力，使之不受个人主观影响。对指标综合的方法很多，其中离散系数方法确定权重的方法比较客观，是一种较好的综合方法。企业盈利能力都是比率，是无量纲化的数据变量。变量本身就满足离散系数分析的方法。离散系数法确定权数来综合分析企业运营能力的具体过程如下：

离散系数确定权数的原理是：一个随机变量（指标）的方差用相对指标表示时，若离散系数越大，则它所包含的信息量就越多。由此，赋予该指标的权数也就越大。具体计算过程如下：

设： 为第i个主指标变量的平均数；为第i个指标变量的标准差； 为第i个指标变量的离散系数； 为第i个指标变量的权数(i=1、2、3、、、n)； 为第i个变量第t年的基尼系数； 为综合得分，t表示第t年（t=1………k）

计算过程：

用离散系数法来综合分析评价企业运营能力，具有很强的现实性和客观性。离散系数确定权数的过程中，利用的是企业的运营相关变量数据自身的特点，自身的离散程度决定其权数的大小，这一点很少能加入人为的主观性。另外，具有很强的现实性，一方面利用离散系数确定权数，可以反映变量的稳定性，另一方面离散系数确定的权数，不受年份的影响，可以计算每一年的综合水平。既可以与其它企业之间形成比对，也可以与自己各个年份的综合运营能力进行比较，以得出企业运营能力上升或下降的结论。

四、结语

企业运营能力分析体系是通过大量的企业相关的指标变量来分析企业运营能力的水平，企业运营能力分析体系的构建不是一个变量的评价，也不能被某一个变量所决定，本文中是通过大量企业相关指标形成指标体系，再利用离散系数方法来综合分析。用离散系数法来综合分析企业运营能力，主要应该注意两点内容：1.指标选择一定要符合指标变量选取的原则，这是指标变量质量的保障，也是有效分析的基础。2.合理客观的综合方法，不同的综合方法，就有不同的综合结果，最为重要的综合分析指标会因方法的不同而完全不同，采用离散系数法确定权数，有很强的客观性，能有效地解决主观影响。企业运营能力的分析是企业发展过程中重要的对比性指标之一，应该采用科学的方法，不断根据更新的数据，更新变量的权重，不断计算新的综合指标，以有效地分析并评价对比。从而对企业战略的调整提供重要的参考和依据。

参考文献：

[1]谢守祥,欧立平.企业运营能力的关系检验.统计与决策.2008.21.

企业营运能力分析篇（2）

一、营运能力相关理论分析

1.营运能力的内涵。营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。

2.营运能力评价指标分析。（1）应收账款周转率。应收账款的周转率，又称收账比率，是指在一定时期，一定数量的应收账款，所需要的天数资本流动的频率或周期时间，是衡量应收账款的变现速度的重要指标，企业的流动资产流动性快，短期偿债能力就越强。也就是说，如果有较少数量的应收账款周转天数，实际超过应收帐款天公司账户的规定，债务人违约时间长，资产信用度相对较低，帐户应收账款业务的信用调查和催收账款不力，结算为不良贷款，暂记帐户甚至死帐，导致企业资产流动性很差，对企业资源配置效率较低。

（2）存货周转率。存货的周转率是指企业在一定数量和一定时期内的所需要的天数循环或循环时间的库存周转次数。企业的存货周转率是商品的成本之间的比例资金及其周转完成，这是衡量一个企业的销售和库存过剩能力的重要标准，并根据企业流动资产的效率分析。还有的周转速度，即存货周转率，周转天数短，说明企业的销售效率高，库存积压少，营运资本占存货比是相对小的，这无疑将大大提高企业的经济效益。相反存货周转率低的是一个企业经营状况不佳的管理不善的迹象。

（3）流动资产周转率。周转率是指在一定财务期间某种金融期流动资产价值（或流动性）周转次数或完成天数周转需要，这是目前所有的资产价值的企业的反射（即所有的流动性）的周转率，流动资产周转率是一个逆指标，周转时间短流动资产，利率越高。结合存货，应收账款的周转率分析，流动资产周转导致缓慢的存货占了大量的资本，信用政策过于严格，因此，改变目前这种状况，企业必须调整信贷政策，加强系统中的库存。

（4）总资产周转率。总的资产周转率，是指在一定财务期间，所有资产的企业资本循环所需的时间。它反映了企业总资产周转率和完成销售收入的比例关系。这表明，综合考虑操作率的影响。更多的资产周转率总资源共享的数量，或周转时间短（总周转期短），说明企业的资金周转速度快，这说明了企业的经营能力越强；相反，总资的产周转次数越少，或总的周转天数越长，表明总资源共享金的周转速度慢（周期），表明公司利用资产运营效率变低，会影响企业的获利能力，企业要想提高销售收入或资产的处理措施，来提高总资产利用率。

二、企业的营运能力问题

1.资产管理效率较低。企业资产管理这几年已经有所加强，但从企业目前的情况来看，仍存在很多问题，如企业资产长期不清理，账、卡、物不符；企业的财务部门与生产部门、实物管理部门配合不好与实物不符；固定资产及流动资产盘损和报废不按企业有关文件执行，自行处置的；设备技术改造后，该报废的资产不报废，改增加的资产不增加的；为完成企业固定资产销售率指标，竣工决算不及时进行，已投产使用的资产长期游离帐外，造成资产严重不实的；部分企业资产管理岗位配备不到位，管理者素质较低，以上现象直接导致企业资产管理效率低下。

2.总资产周转速度较低。总资产周转率综合反映了企业资产的整体营运能力，目前来看，企业资产周转次数越少企业资产的或周转天数就多，这说明企业的营运能力越差。总资产周转率是衡量一个企业资产效率的重要财务比率，在财务分析指标体系中具有重要地位。这一指标通常被定义为销售收入与平均资产总额之比。但是在企业计算的过程中含义较为模糊，所以不能准确反映企业实际情况。

3.资金回收速度较慢。企业目前的资金回收相对较为困难，一个是企业从产品验收转化为产品挂账的过程相对较慢，另一个原因是由产品挂账转化为资金回收的过程较慢。由于两个转化过程的时间不确定性，使企业资金回收缓慢。现就资金回收风险的产生原因及相应对策进行简要分析。企业受内因和外因的影响。出于更多的占有市场和扩大的竞争需要，以及为了能实现更多的产品销售业绩，不顾合同条款及资金回收期限，以至于资金回收处于被动状态，资金回收困难。企业资金回收较慢的内因取决于企业决策和管理水平的高低。是企业可调整控制的因素，只要企业制定相应的控制管理对策，就能在扩大的同时，能够提升企业的资金回收速度。

三、加强企业的营运能力的对策

1.提升资产管理效率。企业资产的购置，必须在投资预算额、该投资的机会成本、投资的资本成本、预计现金净流入等因素的基础上形成计划。严格按照计划执行，各级机构应形成“没有计划，不得执行；执行计划，不得突破；专项计划，不得挪用”的观念，当年的资产投资必须与批准的计划相配套，企业资产管理人员应转变思想，切实履行岗位职责，对计划的执行实施有效的监控。同时，加强企业资产投资项目的预算管理，细化成本控制，科学合理地申请、安排计划，减少超计划情况发生。作为处罚措施，对于出现超计划等违规问题的机构，企业管理决策层可在处罚责任人的同时，按违规全额的一定比例扣减违规机构下一年度计划盘活闲置的企业资产管理的闲置给企业的资产带来了很大的浪费，也影响了企业的资产运作效率。为了更好地处置资产的闲置问题，提高资产的使用率，可以采取以下措施。

2.提升总资产周转速度。总资产的周转率是企业在一定时期主营业务收入净额的平均资产总额比率。总资产周转率也是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标，所以，计算公式为：

总资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均资产总额X100%

公式中：

主营业务收入净额指的是企业当期销售商品、产品提供劳务的主要经营活动取得的收入减去折扣与折让后的数额。数值来自企业《利润及利润分配表》平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值。数值取自《资产负债表》

其计算公式为：

平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2

总资产周转率是企业资产的重要标准的运作效率，企业总资产从投入到产出过程中的周转率，反映企业的所有资产管理效率和利用质量。通过对指标的对比分析，企业可以通过薄利多销的方法，加速资产周转，提高利润。存货周转率的分析是从不同的角度和方面来发现库存管理存在的问题，保证生产的连续性和库存管理，作为营运资金可能占用少，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力，提高企业的管理，促进企业挖掘潜力，积极的收入，提高产品的市场占有率，和资产的利用效率，在正常情况下，企业的总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。

3.强化资金回收速度。企业要加强对资金的回收率，来提高企业应收账款的回收率。企业应该根据客户有不同的信用和标准状况，信用状况良好，和财务状况不佳的企业，可以使用宽松的信贷政策；一般来说，应该采取审慎的信贷政策；对企业信用不良应使用现金销售或其他更苛刻的条件，以避免造成不良债务的增加。

在应收账款的催收工作，公司财务部门应定期编制账龄分析表，应收账款的及时回收，定期采取相应的措施，如催款通知信，电话，面谈、诉诸法律手段，提高企业的应收账款的回收率。应建立应收账款回收责任制。应收账款的回收责任激发销售人员的责任，加快资金回收。

第一是利用对品质、能力、资本、抵押和条件这五个系统，对企业的客户进行科学合理评价。对不同客户采取不同政策，给予其不同的信用制度和信用折扣等。第二是在赊销和现销两者之间做个科学权衡。如果赊销比现销能给企业带来更大利润和好处时，才应当实施对商品赊销。第三是企业应对“账龄”分析确定，明确应收账款比例对应收账款的回收情况，进行跟踪式监督和管理。第四是采取适当回收政策。对不同客户、不同“账龄”采取不同收账政策。

参考文献：

[1]周向红.如何分析企业运营能力[J].中国农耕经济.2010，（9）42～43

[2]陈俊.企业运营能力指标分析及评价[J].会计之友（上旬刊）.2011，（06）：25～26

[3]王城.怎样理解和应用企业运营能力的分析方法[J].中国乡镇企业会计.2010，（11）：12～14

企业营运能力分析篇（3）

营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，是企业资金的运用能力，反映企业资产管理水平和资金周转状况。企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好，效率越高，企业管理人员的经营能力越强。

一、主要指标分析

吕梁市开新宇超市成立于1996年，经营方式主要以批发零售为主，有大量现金销售。因此为便于分析，本文只收集了资产负债表中资产的相关数据以及利润表中主营业务收入及主营业务成本的相关数据。在利润表中将主营业务收入视为营业收入，将主营业务成本视为营业成本，且仅从营业周期、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率五个主要指标做一一分析。

二、针对数据分析提出的问题

1.对现金流的管理

从所收集的2011年和2012年的数据来看，该超市在2011年期末库存现金较年初骤降，但通过2012年的重新整顿以及各部门的调整，工作效率显著提高，各方运转颇有秩序地加快开展，又有各项营销计划的实施，使得在2012年度末，该超市的库存现金有了显著的提升，说明在2012年，对该超市使用的各项现金流的管理措施是可取并有效的。

2.存货的管理

开新宇连锁超市因其分部达八家以上，必然拥有数额巨大的存货量，这既是它未来顺利发展的保障，也是其产生各种风险的主要来源。从目前开新宇超市的管理现状来看，它的存货持有数量是比较稳定的。但是同2012年相比，2011年的存货周转率较低，这与它在2011年度为降低采购成本和利用商业折扣而大批量采购各种产品有关，后因同一年度，本地区居民对这部分产品的“不买单”而导致该大批量进入该超市的产品产生滞销；还因投机性目的而囤积了一些存货而等待有利时机出售获取高额利润而使得存货积压。因此使得在2011年度存货周转率相对2012年度较低，而2012年该超市采取了相应的改进措施及方法使得2012年度其存货周转率又缓慢加快。

3.应收账款的管理

在所有的非现金资产中，应收账款是最容易变为现金的。该超市与各大企业以及事业单位的合作也渗透了信息化的影子，比如在重大节假日一些企业或事业单位会购买大量的超市购物卡当福利发放给企业员工，而款项却没有进入该超市的银行账户，因此而形成的该超市的应收账款，也会增加应收账款额。从表中数据来看，2012年年末，该超市应收账款增加，一方面表明其营业利润的增加，但是是否能够及时的收回还是未知数，这需要有有效的政策来操作。

4.对固定资产、无形资产等长期资产的具体考察有欠缺

考察企业营运能力的指标中，主要是存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率。企业总资产中除了日常周转使用的流动资产外，还应包括固定资产、无形资产等主要的资产。开新宇超市发展十六年，在离石区有口皆碑，这是一项隐形的资产，可视作该超市的商誉，均应作为考察评价的指标。

5.对人力资源没有进行有效的评价

一个企业劳动的主体是智力劳动，开新宇超市，它的销售人员的态度和他们满足顾客需要的能力会在很大程度上影响该超市的销售收入。而在计算各项指标时，只是单从账面上得出的数据来计算并分析该超市的营运能力的好坏，从广义上来看的话，该超市员工的素质也对其整体的营运起到一定的作用，所以忽视人力资源的评价难免有失偏颇。

三、提高该超市营运能力的相关措施

1.对存货进行科学管理

该超市为大型超市，存货的种类、数量都很繁杂，而且每天的存货进出都很快，因此弄清楚存货都包括哪些项目，以及这些存货项目已保存了多长时间是做好存货管理的第一步；之后每日进行一次的存货盘点，应该尽量减少存货损失，提高存货的质量；严格明确存货的范围；适度控制存货的数量；还可以充分利用计算机的功能来对存货进行有效的管理以减少记录等方面的繁杂。此外，明确仓储人员的职责分工也极其重要，这样就不会在每日有大批存货到达时因分工不明确而导致无法及时盘点记录，影响超市整体的运营。

2.完善信用政策，加强应收账款的管理

对应收账款进行经常性的分析。重视信用调查，如对于经常往来的客户与偶尔往来的客户应该分别确定不同的信用等级，再根据这些不同的信用等级确定赊销额度；制定一套合理的收款策略，可以每月或每周都对应收账款进行检查以尽早确定有拖欠行为的客户；还有诸如对能够迅速付款的客户给予现金折扣等鼓励性优惠，而对拖欠货款的客户加收额外的利息等。

3.做好企业现金流的管理

对于开新宇这样的大型连锁超市，每天都会有大量的现金收入与支出，要使现金的收支在数量上和时间上相适应相衔接，就必须对它进行全面严格的管理。首先必须按照国务《现金管理暂行条例》的规定使用现金；其次，建立健全本超市现金收支业务的会计处理程序和内部控制制度，保持均衡有效的现金流；第三，利用计算机的方便快捷对每日的收支逐日逐笔进行严格核准登记；第四，可以设立内部银行，进行企业内部日常的往来结算；还可以发展推广本超市的会员消费制度等，都是对现金的有效管理。

此外，引进优秀的企业管理人才，充实本地的人力资源，对员工进行定期的培训，不断学习新的高效的管理办法，提高服务质量，开展一些促销活动，学习世界优秀连锁超市比如沃尔玛的管理经验并建立交流沟通也是提高公司营运能力的一些可取的方法。

四、总结

通过对上文中开新宇超市营运能力五大指标的分析，大致对其营运能力有了较为明晰的了解。在对所收集的数据进行计算分析后，可以清晰地看到与2011年相比，开新宇超市在2012年各大指标均较上年有所提高，可以粗略地得出该超市近两年来营运能力是逐步增强的；在后期的实践调查过程中，发现该超市对存货以及应收账款的管理比较科学，虽然也存在某些方面的不足，但并没有很大地影响该超市的整体发展。若要继续保持这种态势，必须加强各个方面的管理水平，坚持“走出去”、“引进来”战略，与优秀企业进行交流学习，提高管理人员及员工的素质，这样才会在激烈的市场竞争中立于不败之地。（作者单位：山西财经大学）

参考文献：

[1]杰斯汀隆内克.小企业财务管理[M].北京：华夏出版社，2002，49.

企业营运能力分析篇（4）

随着我国改革开发的不断深化和市场经济的进一步发展，再加上新医改的大背景，我国制药企业也逐步投入到市场经济竞争的大环境下，并作为市场的主体。我国制药企业作为市场的主体在经济竞争中追求经济利润的最大化，因此制药企业的营运能力分析体系凸显出重要位置。本文阐述了我国制药企业营运能力分析体系的涵义和主要内容，并对目前我国制药企业营运能力分析体系存在的问题进行研究分析，并提出相应的解决对策。

一、企业营运能力分析体系的涵义

企业营运能力是指企业基于外部的市场环境，通过内部人力资源和生产资料的优化配置和组合而对财务目标所产生作用的程度。企业营运能力分析体系主要是指针对于一系列企业营运能力指标的分析，主要包括用应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等几个财务指标。企业的营运能力主要是反映企业资产运用的效率。

二、我国制药企业营运能力分析体系的主要内容

企业营运能力分析体系是由人力资源营运能力分析和生产资料营运能力分析两部分组成。

1.人力资源营运能力的分析。人力资源营运能力的分析通常情况下是采用劳动效率指标来进行分析。劳动效率是指企业主营业务收入净额或净产值与平均职工人数的比率。我国制药企业需要采用横向比较和纵向比较的方式对我国制药企业的劳动效率进行考核。例如将我国制药企业实际劳动效率和本制药企业的计划目标，历史水平以及国内外先进制药企业的水平进行横向和纵向的比较研究，进而找出差距，分析原因，从而进一步提高人力资源劳动效率的潜能。

2.生产资料营运能力的分析。生产资料营运能力分析主要是有以下四种指标分析构成：流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析以及总资产周转情况分析。其中针对于制药企业来讲，由于制药大型制药设备是可以长期使用，而且可以重复利用的，因此固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析对于制药企业的营运能力分析体系的影响相对来讲比较稳定，所以制药企业的生产资料营运能力分析关键是流动资产周转情况分析。

流动资产周转情况的分析主要是对应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率三个财务比率的分析。

针对于制药企业赊销现象，以及药品针对性的研发，笔者主要对于制药企业应收账款周转率、存货周转率进行详细分析。

（1）制药企业应收账款周转率。这一指标主要是指制药企业在一定时期之内的药品业务收入净额与平均应收账款余额的比率，主要是反映制药企业应收账款周转速度的指标。应收账款周转率有两种表示方法。一种是应收账款在一定时期内的周转次数，另一种是应收账款的周转天数即所谓应收账款账龄。

具体的计算公式如下：应收账款周转次数=赊销收入净额/应收账款平均余额。

应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转次数=应收账款平均余额*计算期天数/赊销收入净额。

由于我国大部分制药企业在营销的过程中，大部分存在赊销的现象，因此我国制药企业应收账款周转率的分析对于制药企业的发展起着重要的作用。制药企业应收账款周转率主要反映了制药企业应收账款变现速度的快慢和管理效率的情况，是反映制药企业营运能力的重要指标之一。

（2）制药企业存货周转率。这一指标主要是指制药企业在一定时期的主营药品成本和平均药品存货余额之间的比率。存货周转率计算公式：存货周转率=主营业务成本/平均存货余额。

存货周转率是衡量制药企业在药品研发和经营阶段中药品营运效率的综合性指标。制药企业存货周转速度的快慢情况反映出制药企业在药品研发、药品原材料采用购、药品储存、药品生产以及药品销售等环节运营能力的情况。

三、完善我国制药企业营运能力分析体系

1.制药企业需将营运能力分析作为财务分析的核心指标。由于我国制药企业长期受计划经济的影响，存在忽视或者轻视营运能力分析体系的现象。尤其是制药企业的决策者，受到长期固有观念的影响，即使会计人员做了分析，也几乎不看，这样造成制药企业营运能力分析工作没有有序的开展。制药企业营运能力的分析体系直接影响着制药企业偿债能力、盈利能力的变化，在某种程度上，直接决定着制药企业偿债能力、盈利能力指标，所以制药企业急需将营运能力分析指标作为财务分析的核心指标。

2.制药企业需做好数据的采集分析。由于我国制药企业长期以来忽视企业的营运能力分析，所以在数据采集方面存在不定期性和局限性。之后，制药企业在采集营运能力分析数据时，要坚持分析数据的计算期一致的原则，全部以年或者季度作为计算期。在制药企业资金占用波动性大的情况下，制药企业需要及时了解分析企业的营运情况，因此需要更加详细的资料来进行研究和计算。

3.制药企业需强化会计人员专业知识、保障企业营运能力分析的质量。随着我国制药企业经营环境以及经营态势的变化，我国制药企业需要重视营运能力分析体系。因此在这一大背景要求下，制药企业的会计人才需要适应新形势的需求，提升自身的专业水平。为达到这一目标，制药企业需要适应市场经济的变化，加强对会计人员的专业知识培训：主要包括岗前培训、持证上岗，并在岗位工作中定期展开新知识、新业务的培训。

参考文献：

[1]孙继玲.企业营运能力分析体系研究[J].企业研究，2012（24）.

[2]胡双明.营运能力分析指标的设计原理探讨[J].时代金融，2012（21）.

[3]黄娟莉.基于财务比率的企业营运能力分析[J].现代商业，2011（23）.

企业营运能力分析篇（5）

对企业运营能力分析的研究，就是要根据分析体系中有关资产运营效率和收益速率的指标进行计算和比较，从而得出帮助企业发现运营中的问题，客观评价自身运营能力，有效提高经营收益的结论来。这里主要指的是企业资产的周转速度。企业各类资产的周转速率越快，其运营能力也就越强，赚取利润的速度和能力也就越强。有了科学合理的企业运营能力分析体系，对于企业增强综合实力和创新能力、改善财务状况、优化产业结构等都大有裨益，同时还会带动企业的改革和升级。在下文中，将对企业运营能力分析体系作具体研究说明。

一、企业运营能力分析的指标设置与原则依据

要客观准确评价某个企业的运营能力，就要建构一个契合其实际状况的评价分析体系。在建立这样的体系时，必须要遵循这样几个原则：

（一）要能够将企业的各类资产状况都纳入到体系中来，以求全面准确地进行评估，同时还便于横向、纵向比较分析；

（二）要本着帮助企业提高资产运营效率的目的进行建设性评价分析，也就是说，这样的体系是为了帮助企业改进资产运营方面的不足而建构的，在指标选取时要有针对性，而不是无关痛痒的考核；

（三）要选取有利于进行分析比较实际操作的数据指标来建构这样的体系，因为企业运营能力本身就是一个变化的量，所O置表没有现成的标准数据进行对照。因此，选取的指标应当具有很强的代表性，有科学的变量和对照组，有很强的可比性。

根据上述三个建构企业运营能力分析体系的基本原则，按照学界提出这一概念的基本设想，具体的考核指标应当包括：

（一）对全部资产运营能力的分析

这其中又分为三个部分――（1）产值率；（2）收益率；（3）周转率。这一类的分析主要是对企业资产总体状况进行宏观分析，既体现企业资本产收数值的比率情况，也体现产收速度的快慢情况。上述的三个二级指标也基本上是其他一级指标的参考指标，即其他考量资产运营能力的分析指标都集中在“产出”、“收入”和“周转”三个方面各自的比率上。

（二）对流动资产运营能力的分析

作为企业资产的一部分，对流动资产的分析主要体现在周转速率上。主要包括――（1）全部流动资产周转率；（2）垫支周转率；（3）周转加快效果；（4）存货周转率；（5）应收账款周转率。这一类分析较为繁杂的原因主要在于，流动资产本身具有变动性强的特点，对其运营能力的考察分析自然要选择多个变量指标，以求全面估计、准确衡量。

（三）对固定资产运营能力的分析

作为企业资产的另一部分，固定资产比流动资产的复杂性要减小许多。对它的分析分为两个部分――（1）产值率；（2）收入率。

二、企业运营能力分析体系建设的意义

（一）能够帮助企业提高经营管理水平

从上述构建企业运营能力分析体系的基本原则遵循和具体考核指标来看，这样的分析体系聚焦在企业资金的周转率和产收率上。这样做的目的就在于通过关注企业资产的占用比例和流动速度，来监控企业运营中的经济状况，随时治理可能出现的危机，调整经营政策。长期这样做的好处还在于，能够从企业财务资产的角度出发，倒逼公司架构的合理优化和公司管理理念的更新升级，规避更多的致命风险。通过研究分析体系体现出的指标数据，可以观测到企业在经营过程中各类资产的分配情况，同时能够根据数据得出如此分配的前因和后果来。这样一来，调整企业资产的分配比例，进行更加合理的资源配置与整合就变得容易许多了。更加重要的一点是，一旦企业在运营中资金被占用过多，就会在周转链条中出现卡顿，甚至导致资金不足，从而影响自身信用水平，为以后的投融资与经营销售带来大的麻烦。而有力企业运营能力分析体系的存在，上述的许多风险和危机都将得到控制，企业管理水平自然能够上升一个台阶。

（二）能够帮助投资者合理选择

企业运营能力分析体系的功用不仅仅只针对企业自身，作为一种公开透明的企业信息，也将会成为其竞争力的一部分被广大投资者看见并使用。一个企业的资产状况直接影响投资者的投资决策，因为这与投资人的投资安全直接相关。假如一家企业的流动资产所占资金比例高，而且周转速率又快，那么这就意味着这家企业的资产变现能力较好，一般不会出现资金链断裂或资金短缺的不利情况，投资人可以放心进行投资，不必过多担心投资收益无法兑现的事情发生。反之，如果上述数据不理想，投资然通常不敢贸然选择这样的企业进行投资，这样的企业也会面临投融资的难题。这就说明，通过企业运营能力分析体系观察到的企业资产结构状况和资产管理情况，对于投资者判断被投资企业的资产安全性、收益现实性有着直接帮助。

（三）能够帮助信贷方正确做出信贷决策

公司资产状况与债务能力直接关联，这一点从企业的资产结构比例上就能够看得出来。因此，当信贷方面对企业的信贷请求时，通过关联考察其运营能力分析体系中的资产周转周期，就可以大致判断出其债务的偿还期限与偿还能力，从而决定是否进行这样的借贷。

三、有效应对企业运营能力分析体系的办法

企业运营能力分析体系对企业运营能力的考察，目的主要是为了确保市场的安全。无论是从企业自身的角度，还是投资方、借贷方的角度，都是为了能够更好地获得收益，取得发展。这样一来，提高企业运营能力体系的评价结果水平成为企业追求的一个目标。如何能够有效应对这样一个分析体系的考察，得到一个对自己有利的结果，以便在获得投资和借贷等方面占到优势，企业应该从以下几个方面进行考虑：

（一）通过建立信用体系来管理客户，按时获取收益

要想在企业运营分析体系的考量之下得到一个“企业资产结构合理、资金安全”的评价，就要避免有财务风险的运营方式。通过建立客户信用体系，可以对不良信用的客户进行筛除。同时，由于应收账周转速率是一个考察方面，就要着重避免那些客户延迟或拒绝付款的现象出现，以免影响企业运营分析体系的评价结果。这就使得客户管理和营销环节必须主动出击，通过优惠、督促和厘清权责等手段，确保应收资金早日回笼。

（二）通过提高规避风险的水平来加强自身经营能力

这就需要企业提高风险意识，准确把握市场动态，掌握有效信息，科学合理制定规划或作出决策。要提高企业运营的技术含量，积极投入互联网金融大潮。狠抓管理队伍建设，积极引进相关人才；加大研发投入力度，提高产品含金量；建立合理的资产管理监督部门和架构。

企业营运能力分析篇（6）

中图分类号：F270 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）015-0000-01

一、企业营运能力分析的财务指标

存货在流动资产中的比重较大，因为存货类型较多，有原材料、在产品、库存商品、发出商品。作为食品加工企业，存货周转率却不高，那么存货管理可能存在问题，需要对存货的采购、使用效率是多加关注。

由于存货在流动资产的比重较大，而流动资产在总资产的比重较大，根据表可知，存货的周转率逐年成下降趋势，进而流动资产的周转比率逐年下降，所以总资产的周转比率逐年下降。

二、企业营运能力分析的措施

1.结合企业资产结构与运营能力分析的结合

在对企业营运能力进行分析时，需要结合企业资产结构，也就是资产的内部构成比率，对各个资产在总资产的比例分析资产的周转率情况，一般情况下资产的周转率越高就越好，但也不是绝对的，可能还要考虑同行业资产周转率的情况。

2.加强企业营运财务指标的管理

（1）加强对货币资金的管理

货币资金是企业流动能力最强的资产， 拥有充足的货币资金可以增强企业的运营能力，但是企业的货币资金对过也将会降低企业的扩大再生产。因此在对货币资金进行管理时，要根据企业的经营能力合理适当的运用企业的货币资金，保证企业的正常运行。

（2）加强对应收账款的管理

对于应收账款的管理，要及时收回赊欠的款项，也就是加强对应收账款账龄的分析，来保证资金的正常运转，对于账龄较长的应收账款要分析其原因款项性质及未收回原因，通过采取一定的防范措施来提高应收账款的运营效率，保证资金的正常运转。

（3）加强对企业存货的管理

如果企业拥有足够多存货可以满足市场的需求，避免存货供不应求，导致利润的减少。但是存货过多则会增加相应的成本，因此企业要加强对企业存货的管理，要根据市场的需求合理对存货进行分类管理降低存货成本，提高存货的周转率，提高存货运营效率。

参考文献：

[1]谢文君.企业运营资产探讨[J].会计师，2013（11）.

[2]张芹芹.企业运营能力指标分析与评价[J].合作经济与科技，2013（7）.

[3]高婧茹.企业运营能力分析体系[J].北方经贸，2014（7）.

企业营运能力分析篇（7）

（一）总资产收益率

净利润除以总资产，所获得的比值就是总资产收益率，在财务分析指标当中，其是最为笼统的一个，计算的是单位资产可以带来的收益。在正常情况下，其并不能准确反映出股东资产的增值，所以作为一个盈利分析能力指标来说，并没有得到大多数投资人的重视。

（二）净资产收益率

企业净利润和企业净资产的比值就是净资产收益率，其与总资产收益率相比，可以更科学合理地体现出股东权益资产的盈利能力，适用性和综合性都更强。可以更科学地体现出企业在某一时期内的运管能力，但是局限之处也正是如此，其仅仅可以反映出在单一某个时期的发展情况，并不能体现出经营活动当中的风险，无法作为一项长期指标来使用。

（三）每股收益情况

盈利能力分析指标当中，除去要总资产收益率和净资产收益率之外，最常用的盈利能力分析指数就是每股收益。净利润数值除以年末的普通股股数，就是每股收益，可以说每股收益越大，其发放股利的能力就越高。但是这个指标也并不是没有缺点的，其不能应用到不发行股份的企业当中，同时其考虑出发点也是股东，并不关注其他的利益相关者。

二、对营运能力的分析

（一）资产周转率

将企业的销售收入除以总产资产，就可以得到总资产周转率，其是一项用于体现企业资金周围效率的数值，可以说资金周转率越低，其利用效率越高，这代表着其有着较好的生产和销售能力。为了提高资金周围的速度，很多企业会选用薄利多销的手段来经营，可以说每次资金周转都会带增值，这样一来，就实现了其自身营运能力的提高。作为一个财务报表指标来说，其非常重要并且较为简单。

（二）应收账款周围率

将销售收入和应收账款之前算出比值，就是应收账款周围率，其反映出的是应收账款的周围速度。资金的运用效率是一个企业核心竞争力之一，如果应收账款的管理能力较高，那营运能力也会处于较高的水平，有着较强的账款管理能力。对于一个企业来说，应收账款也作为企业资产的一部分，但是变现能力也会受到影响，不能随时随意使用，如果企业的应收账款周转率高，其呆账坏账就越少。但是作为一个指标来说，也不是非常全面，比如很多产品的销售量有着很强的季节性特点，结算过程中也会大量使用现金，同时也会有很多合同规定要使用分期收款的方式来结算，对于这些企业来说，应收账款周转率就不通信反映出其资金使用效率了。

三、偿债能力的分析

偿债能力的评价可以分为两个方面来进行，分别是长期和短期，这也是应用最多的分析角度。长期偿债能力等于企业总负债除以总资产，即资产负债率，主要反映总资产对总负债的承担能力;短期偿债能力则考虑的是企业偿还下一个会计年度的流动负债的能力。

（一）速动比率

速动比率等于速动资产除以流动负债，速动资产指的是企业中变现能力最强的那些流動性资产。例如存货资产，就存在着变现速度较慢，或者已经抵押给某些债权人的情况，所以就不能够用于快速地偿还负债。速动比率是最能直观地反映企业短期偿债能力的指标。

（二）流动比率

企业营运能力分析篇（8）

10 13939/j cnki zgsc 2015 51 216

兼并重组是企业做大做强的主要手段，通过实施兼并重组，可推进企业经济运行质量和效益的提高和核心竞争力的增强。

中国平煤神马集团为了实施大集团战略，积极开展兼并重组，以存量引进增量，进行低成本扩张。继并购平顶山朝川矿、焦化厂、制革厂等企业之后，近几年来，又先后并购重组了平顶山市香山煤矿、梨园矿务局、飞行化肥厂、禹州市白庙矿业集团、河南新峰矿务局、开封东大化工、开封碳素和精细化工厂及驻马店蓝天化工集团、首山焦化等企业，并正按照国家和省政府煤炭资源整合政策重组平顶山、禹州、汝州三大矿区其他地方国有煤矿和乡镇煤矿。

1 实施兼并重组是企业快速发展的需要

第一，国家能源发展战略，中部崛起的战略规划要求中国平煤神马集团加快发展，而兼并重组是实现这一目标的有效途径之一。第二，大集团竞争的战略态势要求中国平煤神马集团迅速做大做强。通过并购重组，产业链得到延伸，实现了企业规模的迅速扩张。第三，企业发展强劲的内在驱动力。延长链条，调整结构的需要；加快技术进步，走循环经济之路的需要，提高煤矿工人生活质量，改善中国煤矿形象的需要。

2 实施兼并重组的条件与可能

第一，有众多潜在的战略投资者。宏观经济拉动钢铁、电力快速发展，钢铁、电力大集团宏伟发展战略要求锁定资源作为保证，而且他们资金实力雄厚，有战略投资意图。第二，资本市场有机会。经过前一段宏观调控规范管理，资本市场出现健康发展势头，优秀企业进入有广阔空间。第三，中国平煤神马自身具有一定吸引力。随着市场的变化，煤炭高位强势运行，效益大幅上升，战略伙伴、资本市场、金融机构看好煤炭，看好中国平煤神马。第四，国家关于国企改革、资源整合一系列政策为资本运作提供了依据。

3 中国平煤神马集团实施兼并重组的具体案例

3 1 重组首山焦化公司

2007年1月15日，中国平煤神马集团、中电投平热集团、卧虎山焦化三方携手，重组河南首山焦化有限公司。该公司2005年7月开始建设，2006年10月一期工程投产，是一个煤焦化优质项目。新成立的平煤许昌焦化有限公司注册资本为1亿元，中国平煤神马集团占注册资本的51%。公司具有年产100万吨焦炭、年入洗90万吨原煤的生产规模，将形成洗煤、炼焦、化工产品回收和深加工的产业链条。重组首山焦化，使中国平煤神马集团公司煤焦业总产能达到260万吨，成为中南地区规模最大的独立焦炭生产企业。

3 2 重组河南蓝天化工公司

河南蓝天化工有限公司是蓝天集团的控股子公司，公司是目前国内已投产的最大的甲醇生产企业和甲醇燃料试点企业。2007年4月29日中国平煤神马集团与河南蓝天公司签订了合作框架协议，7月11日，中国平煤神马集团和蓝天集团合资组建平煤蓝天化工股份有限公司，其中中国平煤神马集团占股权比例51%，蓝天集团占49%。中国平煤神马与蓝天的合作，是加快建设豫南煤化工基地的重大举措，有利于双方在资源、资金、技术、产业等方面的优势互补，将对中国平煤神马建设全国重要、河南最大的新型能源化工集团产生深远影响。新公司重组成立后，中国平煤神马集团加大各种生产要素投入，进一步扩大甲醇生产规模，倾力打造中国中部最大的煤化工基地。

4 实施兼并重组的作用与意义

4 1 实施兼并重组可以为企业发展注入新活力

一是可引进企业发展资金。资金是企业的血脉，企业要快速发展必须有充足的资本作后盾。煤炭企业由于受计划经济和市场波动的双重作用，发展资本先天不足，在产业整合和行业内外竞相发展的市场条件下，必须实施兼并重组筹集发展资金，注入发展活力。在引进投资时，要以实业为依托，以资源引资金，以存量带增量，引进战略用户投资，同时借助资本市场，打造稳固的资金链。

二是可促进产权制度改革和经营机制的转换。煤炭企业通过引进外部投资，可加速企业的产权结构优化调整，改善股权结构，促进企业的规范运作。中国平煤神马集团引进战略投资后，不仅企业资本规模大幅增加，而且构建了以国有出资为主体，钢铁、电力、焦化等行业大企业战略参股的相对科学合理的股权结构，法人治理结构得到健全和完善，促进了企业管理的进一步加强。与下游企业合作建设的新项目从一开始就实现股权多元化，运作规范，企业发展活力强劲，后劲充足。

4 2 实施兼并重组，可加快区域资源整合步伐，提高资源保障能力

作为煤炭企业，资源储备量是保持企业可持续健康发展的基础。煤炭企业围绕做大煤炭主业开展资本运作，整合区域资源，并购重组中小煤炭企业，可有效解决资源储备不足问题，提高区域煤炭集中度。近几年中国平煤神马集团收购了平顶山、汝州和禹州矿区的香山矿、新峰矿务局、白庙集团、梨园矿务局、朝川矿务局等。目前又把触角伸向内蒙古的鄂尔多斯矿区、陕西省咸阳市和南非的津巴布韦。通过这些兼并重组，中国平煤神马集团的原煤生产能力由2600多万吨，提高到4000万吨以上，保持了在行业中的重要地位；资源储备量由70亿吨，提高到160亿吨以上，增强了企业可持续发展能力。同时，对周边煤炭企业整合后，相应提高了区域的煤炭集中度，增强了企业对区域市场的调控能力和在区域市场上的发言权。

4 3 并购重组相关产业，可促进产业结构调整，延长产业链条，提高企业综合效益

作为大型企业集团，若走一元化道路，一旦市场发生波动，受市场影响过大，严重的还可能导致企业陷入瘫痪甚至破产倒闭。要保持企业的安全稳定运营，就需要走多元化发展之路，有效分散经营风险。近年来，中国平煤神马围绕发展煤基相关产业，收购了平顶山天宏焦化、飞行化工集团和开封的东大集团、精细化工厂等企业，重组了河南蓝光发电公司，许昌能信热电公司、许昌天健公司。基本构建了煤电、煤焦、煤化三条产业链的发展格局，产业结构得到优化升级。目前非煤产业销售收入占总销售收入的2/3。

4 4 有利于进一步巩固和扩大市场优势，提高市场调控能力

一是煤炭企业在引进下游企业战略投资的同时，与其建立了以资本为纽带的新型合作关系，使下游企业成为煤炭企业的的股东，实现了煤炭电力、钢铁等的一体化运作，使上下游企业成为利益共同体。一旦市场出现波动，基于这种特殊的联盟关系，煤炭市场会相对固化，与其他企业的市场相比，会更加稳固一些，受市场冲击会更小一些。目前，中国平煤神马通过引进战略投资，使90%的焦煤和50%以上的电煤用户成为集团或子公司股东，抗市场风险能力得到明显增强。

二是在市场经营形势好的时候并购相关产业，提高了煤炭的就地转化能力，相应降低煤炭直接投放市场的比例。一旦市场出现问题，煤炭供应过剩、供大于求，可以就地转化部分能力，降低对市场的依赖程度，企业受煤炭市场波动的影响将会大大降低。中国平煤神马通过并购重组发展相关产业，近期煤炭就地转化能力有望达到1000万吨，将来可实现原煤就地转化率50%以上。

三是并购重组铁路、港口等企业，打造了矿路港航场一体化运作，提高了煤炭产品的配置和调运能力。近年来，中国平煤神马围绕打造矿路航港场一体化发展模式，与河南地煤集团合作重组了平禹铁路公司，打通了区域煤运通道，与湖北省燃料总公司、长江航运集团等合资组建了平鄂煤炭港埠公司，占据了长江黄金煤运通道，与华菱湘钢等联合重组了天蓝配煤中心，提高了煤炭配送能力，并成功将客户资源转化为市场资源，下一步还将探索涉足公路运输，打造安全可靠的煤炭运输渠道。

中国平煤神马集团这几年在兼并重组方面进行了有益的探索和实践，取得了可喜的成绩，尝到了兼并重组带来的实效，全面提升了企业安全运营能力，推进企业改革发展实现新跨越，使企业不断发展壮大。

企业营运能力分析篇（9）

一、企业营运能力的内涵以及目的、意义

（一）企业营运能力的内涵

营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。

（二）企业营运能力分析的目的及意义

1.营运能力是社会生产力在企业中的微观表现

是企业各项经济资源，包括：人力资源、生产资料资源、涉及到财务的一些资源，以及能够使企业发生一些变化的生物资源。广义的营运能力是企业所有要素所能发挥的营运作用；狭义的营运能力是企业所有要素所能发挥的营运作用；狭义的营运能力是指企业资产的营运效率，不直接体现人力资源的合理使用和有效利用。

2.有利于投资者进行投资决策

科学合理的分析，能够给予投资者非常清楚的投资方向，尤其在于资产的合理性分配和财务的安全性方面，而这两方面也是投资者最为关心，最为关注的点。

3.有利于债权人进行决策

企业的营运能力能够充分的反映企业的的资产利用率和企业销售情况，从而还能在一定程度上对称出企业收益方向，所以对于债权人而言很好的对企业营运能力的分析有助于债权人了解企业的经营状况，了解企业的盈利状况，了解企业的偿债状况，进而了解企业总体情况。帮助债权人分析是否应及时收回债务还是应放宽期限以获取更多的利息。

（三）企业营运能力分析的主要内容

1.内容

企业的营运能力分析主要通过对存货周转率，应收账款周转率，总资产周转率等一些指标的分析来反映企业在一段时间的营运和销售情况。

2.反映营运能力的指标

（1）存货周转率是销货的成本与平均存货余额的比值，显而易见，这个比值的大小直接反映出了一个企业存货的周转速度，其比值越大表明该企业存货的周转速率越高。（2）应收账款周转率是销售收入除以平均应收账款的比值，这个比值反映出了企业资金的一种流动力，其比值越大，则该公司资金流动能力越强，转换为现金所需要时间的长度越短。

二、中顺洁柔纸业股份有限公司营运过程中存在的问题及对策

（一）存货的管理。中顺洁柔纸业股份有限公司 拥有较大的存货量，这是今后发展的保障，又是主要的风险。建议进一步优化自身存货的管理，保持适量的存货。同时应定期及时的对存货进行合理的检查盘点，如果发现任何异常，应及时的计提存货的跌价准备。同时要求管理层加大对存货的重视。提高企业对存货的管理效率，进而提高企业的资产利用率。

（二）资金需求的压力日渐增大。为了满足今后的资金需求，建议中顺洁柔纸业股份有限公司 继续扩大销售力度，增加资金的流入，充分利用流动资金的财务杠杆作用，寻求战略合作，拓宽全方位融资渠道。同时实行紧缩的信用政策，提高企业的应收账款周转率，进而提高企业资金的利用效率现金流的管理。中顺洁柔纸业股份有限公司。获得现金的能力有待提高。

（三）现金流的管理。中顺洁柔纸业股份有限公司。获得现金的能力有待提高，现金如同血液，不可或缺，否则将会使得企业陷入瘫痪。因此，企业在获得收益的同时，必须重视现金管理。企业应要求相关部门定期的对现金进行合理的清理，整理出现金流量表，观察现金的使用情况，如若发现有任何不合理之处，应该及时的进行处理，而非置之不管。同时为了更好的获取现金流，企业应该加大现销的销售途径，尽量的减少赊销的方式。

三、对中顺洁柔的展望

（一）公司现状

相信大家对中顺洁柔公司的产品并不陌生，日常用到的纸制品多出自中顺洁柔公司，通过使用，可以明显感觉到中顺洁柔公司的面巾纸质量触感远超其它同类纸制品，并且，中顺洁柔公司对于宣传也很重视，我们经常能够从电视，报纸上看到中顺洁柔公司产品的宣传，代言。

（二）从内部提升公司实力

中顺洁柔纸业股份有限公司在行业中的特点：由于公司主要在做生活用品，所以质量过关，好口碑，是深受受众群体广泛接受并购买的重要因素，是生活的必需品和显示生活品质的元素，但是中顺洁柔纸业股份有限公司处于中国乃至世界这么一个大的商业环境下，不应该只是固守其本，应该不断地拓展创新，发展新的科学技术，提高产品的质量和品质。同时从管理的层面来讲，应该不断地纳入新的人才，人才是活力的载体。建立人才储备库，对每位储备人员的个人资料及合适岗位进行详细记录，各区域进行人才储备， 让每个员工发挥出其独有的作用。

四、总结

通过基于财务指标的企业营运能力分析，在存货资产周转率、应收账款资产周转率、总资产周转率和流动资产周转率方面，经过分析，充分了解了中顺洁柔公司在实际生产和销售过程中的营运状况，通过分析，我也发现了其中存在的些许问题，并在上文中提出了自己的一点意见和建议，下面，对以上我的分析做出一点总结。总的来说，在激烈的市场竞争背景下，企业要提升自己的竞争力，还需要从内部和外部两方面做起，从内部做起就是提高自身的营运能力和风险预警能力，在激烈的市场竞争中首先立于不败之地。

参考文献：

企业营运能力分析篇（10）

财务质量是现代企业管理整体质量的重要组成部分,促使企业各利益相关者对其高度关注。信息技术的发展和现代管理理念的创新,为企业财务质量分析提供了环境和技术支持,也为企业运营提供决策支持创造了条件。

一、企业运营与财务质量分析

财务质量分析是企业运营的必然结果。研究企业财务质量就要明白企业是如何运作以及在企业运营中涉及到哪些财务分析?进而厘清财务质量分析与企业运营的关系。

企业财务质量是指企业财务资源及其产生的财务效果满足企业发展战略和运营目标需求或潜在需要的特征和特性的总和的质量。财务质量一般包括资产的流动性与资金的安全性、运营业绩的增长性与收益的真实性,以及企业的持续发展能力等,具体包括资产质量、资本结构质量、利润质量、现金流量质量、企业持续运营能力等五个方面的内容。

企业运营的机理,就是将企业运营活动中有关企业理财战略、价值链和企业风险管理、运营活动以及与财务报表的关系、对现金流的影响通过企业运营三大活动(筹资、投资、理财)和财务报表等总体表现出来,如图1所示:

从企业运营机理模式图来看,企业运营以追求企业六大关系人价值最大化为目标,通过企业三大活动对三大报表进行分析,从报表项目出发对企业财务质量进行分析,透视企业运营质量,解决企业在运营中存在的问题,加速企业运营循环。

企业运营机理模式图反映了企业运营的基本内涵。对于企业运营者而言,首先要考虑如何取得资金,以及资金如何使用,它涉及到企业筹资渠道和资产结构分布,即资产负债表所反映的内容;其次是组织生产并实现产品的销售,反映企业在一个会计年度的盈利或亏损状况,形成利润表;最后,现金流量表是反映企业会计期间内筹资活动、投资活动与运营活动等对现金及现金等价物产生影响的会计报表,综合反映现金的流入和流出,动态反映现金的变动情况,以供企业运营者决策参考并制定企业策略。

二、资本结构质量与资产质量分析

(一)资本结构质量分析

资本结构是指企业权益资金和负债资金结构与数量的对比关系,资本结构质量就是资本结构与企业当前及未来运营和发展活动相适应的质量,在一定程度上决定了企业发展的方向。从运营实务上分析,资本结构质量好的企业,应当是融资和偿债能力较强、杠杆比率合理、资产报酬率高于平均资本成本。因此分析资本结构质量就要研究资本成本和资产报酬率的关系;研究资金来源的期限构成与资产结构的关系,避免“短融长投”;研究财务杠杆、财务风险以及企业未来融资要求与未来发展相适应的关系。

研究资本结构,还要对负债和所有者权益项目质量进行分析,及时发现和解决企业运营中的潜在问题,根据企业发展战略要求,及时调整和优化资本结构,使股东、债权人和运营者利益达到均衡,促进企业运营的良性循环。

(二)资产质量分析

资产是构成企业的最基本元素,运营企业最直接的就是运营资产。资产质量是资产在特定运营组织中,满足组织对未来预期效用的质量,体现了资产的变现增值能力、被企业在未来进一步利用以及与其他资产组合增值的质量,是企业资产盈利性、变现性和周转能力的综合体现,反映了企业资产资源能够充分为实现企业的战略目标服务。

资产质量的好坏,主要表现为资产的账面价值与变现价值量或被进一步利用的潜在价值量之间的差异。从表面上来看,资产质量可以表现为资产的合理存在和有效组合。可按照《新企业会计准则》判断企业资产是否真实客观存在以及各种形态的资产是否合理分布和配套运作,对重点资产项目予以重点关注,分析企业不良资产规模和资产有效利用率,透视企业驾驭和管理资源的能力,做到未雨绸缪。

从企业运营者角度来看,要深入分析资产周转情况。资产周转与企业盈利能力密切相关,很多人都把注意力集中在利润率上,却忽视了周转率。其实,那些真正成功的CEO们与许多其他管理人员的不同之处就在于:他们能够同时考虑利润率和周转率,加速资产周转速度,这才是商业才智的核心。

三、利润质量分析

利润质量是指企业实现利润的优劣程度,也就是报告利润与企业业绩之间的相关性。高质量的企业利润应当表现为资产运转状况良好、企业主营业务市场发展前景广阔、企业具有较强的支付能力等等,对企业利润质量的分析,在很大程度上折射了企业运营的质量。

(一)从利润的形成过程分析企业利润质量

企业的利润主要由营业利润、投资收益和营业外收益构成。根据“营业利润=营业收入-营业成本-期间费用”来看,对利润形成的质量分析,就是分别对利润构成项目进行分析。

首先,分析营业收入项目,主要分析企业的收入品种构成和地区构成,以及关联交易收入在总收入中的比重,透视企业业务的市场竞争能力;其次,分析营业成本项目和营业费用项目,对各会计期间成本费用的增减变动情况作出原因分析,并对相关影响因素作出准确判断,对异常变动情况能进行及时发现和处理;最后,对有可能存在的操纵利润情况进行准确分析。

(二)对利润结构质量的分析

利润结构质量分析首先是对企业损益表本身结构所包含的财务质量信息进行研究,包括主营业务利润、营业利润、总利润、净利润以及三大期间费用的综合变化状况,分析各项目增减变动的原因,及时调整企业运营策略;其次要研究与现金流量结构之间的对应关系,以及与资产结构之间的对应关系。

(三)对利润结果的质量分析

损益表中各项目的变化均会引起企业资产负债表各项目不同程度的增减变动,对利润结果的质量分析,实际上就是与损益表项目对应的资产负债表各项目进行质量分析。根据二者的对应变化,分析报表各项目之间的联系和规律,进而剖析企业运营的质量。

(四)对企业的未来盈利发展趋势分析

一般而言,某一会计期间的盈利并不足以说明企业盈利能力的持续发展状况,因此,判断企业盈利质量,必须将各期指标进行趋势分析,以观察企业盈利的稳定程度。盈利越稳定,越有利于企业的持续发展。

尽管利润仍然是衡量企业运营质量好坏的一个重要指标,但对于管理者来说,利润不再是他们追逐的主要目标。德鲁克曾说“那些只把目光盯在利润上的人,总有一天他将无利可图”。在很多情况下,企业即使具有较高的利润回报,也由于缺乏现金流而无法使企业正常运转。因此在分析企业利润质量的同时,还要结合对现金流量进行分析。

四、现金流量质量分析

现金流量分析贯穿企业运营始终。在企业运营者来看,现金流比利润更重要。拉姆?查兰在评价好生意的原则时指出,要有良好的现金流。“现金流第一、利润第二”是不变的市场准则。对于现金流量质量较差的企业,即使具有高额的利润回报,也可能面临“赢利性破产”的厄运。

现金流量质量分析,不是期末与期初现金流数据的简单对比,必须深层次分析企业运营每个会计期间现金流的现状、趋势变化及成因,而是现金流量对企业真实运营状况的客观反映和对企业财务状况与运营成果的改善及持续运营能力的增强所具有的推动作用。

(一)筹资活动的现金流量分析

对筹资活动产生的现金流量质量分析,应主要分析该现金流与投资活动和运营活动现金流量之和的匹配程度。若该现金流量大于零,则说明企业在吸收权益性投资、发行债券和借款等方面收到的现金之和大于各种支付的现金之和;若现金流量小于零,则说明吸收资金小于支付现金流量。而这种情况的变化是否正常与企业所处的发展阶段有关系,同时还要分析企业理财潜在的财务风险和其他业务的关联影响。

(二)投资活动的现金流量分析

投资活动的现金流量分析,主要考察企业发展战略需求,企业投资活动的现金流出量要与企业发展战略相吻合并取得相应收益。从企业运营的角度来看,投资活动的主要目的在于构建固定资产等为企业运营提供条件;对外扩张以及利用闲置资金等进行短期投资以求得投资收益。在分析投资活动现金流量增减变动时,更重要的在于分析现金流变动的具体原因,并进行妥善处理。例如“入不敷出”的资金缺口可以通过消耗现存货币积累解决,或进行额外贷款融资、拖欠债务支付及加大投资活动引起的负债规模等,但关键是选择最佳途经及时把问题解决,并把损失降到最低。

(三)运营活动的现金流量分析

从图1来看,运营活动处于企业运营最关键的环节。高质量运营企业,不但要使企业运营活动产生的现金流量大于零,还要满足补偿当期非现金消耗性成本,更重要的是为企业扩大投资等提供货币支持,着重分析在任意会计期间可能出现的较大现金流量波动的原因,以及时纠正。

对现金流量质量分析关键在于分析现金流量的真实性、充足性、稳定性和成长性,深入了解现金流量各主要项目之间的运转规律,还要结合企业实际,在分析各因素引起的现金流量变化方面,需要分清哪些是预算与计划中安排的,哪些是偶然性因素引起的,并对实际与预算执行的情况进行分析,以及综合考虑资本结构、资产和利润质量,以满足企业发展战略的需要。

五、企业持续运营能力分析

持续运营是指企业的生产运营活动将按照既定的目标持续下去,在可以预见的将来,不会面临破产清算。然而,在市场经济条件下,优胜劣汰使得每一个企业都面临着运营失败的风险。因此,企业持续运营能力成为考核企业生存发展的最基本要求。

持续运营能力是企业财务质量好坏最直接的反映。德鲁克说,“做企业不是为了利润,做企业是为了考虑企业能够做多久”。分析企业持续运营能力,也就是对企业业务成长性和持续发展趋势进行分析,更主要地表现为对未来企业财务资源的一种规划方法,需要考虑包括市场运营风险、企业目前或长期的盈利能力、偿债能力、财务弹性以及企业管理当局改变运营政策的意向等在内的诸多因素。企业运营任何一方面出现问题都将影响到企业的持续运营能力,必须将企业的持续运营能力建立在资产质量、资本结构质量、利润质量和现金流量质量的基础之上,通过营业增长、利润增长、资产增长、运营现金流量增长、资本保值增值和资本积累等方面来综合反映。

持续运营要按企业运营模式图正常运转,运转速度越快质量就越高。企业管理者的主要任务就是要减少存货并不断降低应收账款规模,降低企业的运营成本。一个好的运营者,目光永远不会只关注其中的一个指标,而是综合考虑企业现状和行业环境,重点在于企业未来的发展潜力。只有这样企业才能真正运营好,财务也就一定会表现出高质量。

企业财务质量是各方面因素综合作用的结果,是企业运营质量的直接体现。所有这些财务质量指标都是相互作用相互影响的。因此必须全面把握企业财务质量状况,并对各方面情况进行分析,了解内部各因素相互作用的本质,从整体上透视企业运营的质量状况,促进企业运营的良性循环。

【参考文献】

[1] 张新民.财务质量分析与管理透视[M].北京:中国财政经济出版社,2006(12).

[2] 张新民,钱爱民.财务报表分析[M].中国人民大学出版社,2008(9).

企业营运能力分析篇（11）

企业是发展经济的主力，而企业营运能力体现着企业的综合实力。因此，企业领导者必须全面、客观、辩证地搞好企业营运能力评估，提高企业的营运能力，充分利用好企业的各项经济资源。

一、研究方法

本文以海南天然橡胶上市公司为例，选取了存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率3个营运能力指标，分析了该上市公司2010-2012年三年各报告期的营运情况变化数据，为提高企业的经营管理水平提出一些策略和建议。这对企业所有者考察其投入企业资金的运用效率，对债权人评价企业的偿债能力，对加强企业经营管理等方面都具有重要的意义。

（一）存货周转率分析

存货周转率是对流动资产周转率的补充说明，是评价企业从取得存货，投入生产到销售收回等各个环节管理状况的综合性指标。表1为海南天然橡胶上市公司近3年的各期数据：

存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性，控制失败会导致成本过度，作为企业的主要资产，存货的管理更是举足轻重。从表1不难看出，每年从第一季度到年末存货周转率都有所上升，但在下一年年初又会回到一个比较低的水平。因此，在业务量扩大时， 存货量是充足货源的必要保证， 存货结构的控制便要要求更加合理。若该指标过小，则发生跌价损失的风险较大，所以要提高存货管理水平和资产利用效率，注重获取优质项目，加快项目的开发速度，提高资金利用效率，充分发挥规模效应，保持适度的增长速度。

（二）应收账款周转率分析

应收账款周转率反映应收账款的变现速度，是对流动资产周转率的补充说明，企业应加强对应收账款的管理。表2为海南天然橡胶上市公司近3年的各期数据：

从表2我们可以看出，2010年下半年比2010年上半年企业的应收账款周转率有大幅提升，原因是主营业务的大幅上升。总的来说， 海南天然橡胶上市公司应收账款的营运能力近年来都能保持一个较高的水平。

（三）总资产周转率的分析

总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。表3为海南天然橡胶上市公司近3年的各期数据：

从表3我们可以看出，2010年上半年到2010年下半年开始，该公司的总资产周转率呈上升趋势，但到了2011年第一季度总资产周转率却从2010年年末的0.6643下降到了0.1585，说明企业利用全部资产进行经营的效率较上一年变差，这样最终会影响企业的获利能力。但2011年整年该公司总资产周转率呈现上升的趋势，年末达到最高峰0.8898，2012年发展趋势与2011年类似。

二、研究结论

本文以海南天然橡胶上市公司为例，运用财务指标分析了其营运能力，从中可以知道对于企业的营运能力分析需要把重点放在总资产这个层面上。除此之外，在不断完善现有财务指标体系的同时，我国企业应加强非财务指标体系的建立和应用，增加企业绩效评估水平，促进企业发展，这有利于企业的营运能力得到更全面的分析。

参考文献：

[1]李秀英.企业营运能力分析体系[J].现代经济信息，2008（7）

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