理财案例范文

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理财案例篇1

　　案例分析

　　王先生， 34岁， 市场总监， 夫人32岁， 财务， 儿子今年6岁， 每年各类学费20000元， 税后年收入约80万， 轿车资产50万， 年费用5万， 家庭各项年开支50万， 现有可投资资产6000万， 其中含长期通过民间股票借贷取得的稳定投资收益， 每年约有2000万投入， 平均年收益约12%。

　　已配置各类理财产品3000万， 其中50%是权益类产品（私募基金1000万， 现亏损7%， 代客理财500万， 现亏损5%）， 30%是PE类产品（期限3+2年）， 20%是银行固定收益理财产品（现年化收益6.5%）， 另有1000万购买了货币式基金， 房产2套， 约1500万， 自住房800万， 投资房700万， 无房贷， 现有租金收入12000元/月。夫妻准备50岁退休， 退休后能保证现有的生活水平。理财目标：年收益15%以上。

　　要求：假设寿命为85岁， 根据其理财目标， 为王先生一家做个理财规划书。

　　理财师陆晓晖的方案：（部分节选）

　　假设：

　　通货膨胀率在王先生退休之前为5%；退休后为3%；股票市场收益率平均为14%（21年A股平均收益率）；PE投资年平均回报为25%；房产租金与价值都以通胀相同的速度上涨；货币式基金目前年化收益率2.5%；退休后收入忽略不计；保证现有的生活水平理解为保持现有的支出水平。

　　1 计算

　　家庭资产：7550万；每年家庭总收入：833.4万；

　　总回报率：833.4万/（6000万+700万）=12.44%

　　年度支出：50万

　　投资年限：第一段， 退休前：50—32=18年；退休后：85—50=35年

　　计算可得：第一段要求年化收益率为：12.3%

　　2 年度预期收支情况表

　　3 对于目前资产配置的评价

　　1）目标收益率定位偏高， 可能导致客户承受不必要的高风险；

　　2）理财配置上忽略了保险资产的配置；

　　3）从整体收益率来说目前资产配置的收益率已基本满足客户的需要；

　　4）现金等价物配置比例过高， 流动性高的现金等配置一般定为3～6个月的月度支出额， 而目前货币式基金远远超过这一比率。

　　5）将固定收益的配置集中于民间股票借贷这一非主流的配置中， 不确定性较高， 需要改善。

　　具体说明：

　　1）货币式基金比率下调至50万， 约为一年的支出， 作为储备金；

　　2）保持股票委托投资和阳光私募基金投资比率不变；

　　3）增加银行固定收益投资至1000万元， 投资年限小于等于1年；

　　4）将股票委托借贷比率由2000万调整至500万， 大致为盈利部分；

　　5）增加固定收益类信托的配置， 配置1500万， 目标收益率约为11%左右。

　　6）投资类房产比例由700万上调至1250万， 占到家庭资产的30%左右。

　　整体资产收益率计算：

　　货币式基金平均收益率：2.5%；

　　股票委托投资和基金类投资预期收益：14%；

　　银行固定收益：6.5%；

　　固定收益类信托：11%；

　　投资类房地产：2.5%租金回报加通胀增值；

　　PE投资25%的预期回报；

　　股票委托借贷年均回报：12%；

　　合计整体回报率12.3%。

　　5 保险配置

　　根据双十原则， 建议配置保额为800万的大病医疗附加消费型寿险。

　　评委点评：理财不仅仅意味着要达到更高的收益， 做好收益和风险的有机平衡， 也非常重要。从该选手提交的理财规划来看， 稳健是比较大的亮点。无论是对保险这块压仓石的看重， 还是对股票委托借贷比例的下调， 都贯彻了这个理念， 这样的方案， 应该很受稳健型客户的欢迎。

理财案例篇2

　　方式之一：偏重储蓄

　　案例

　　今年40岁的张先生， 早在5年前就在京城开了一家饺子馆。经过多年苦心经营， 饺子馆的收益每月也颇为可观。一年前， 张先生又租了一个二层搂， 把饺子馆的规模增大了许多。每月除去为10多位员工发工资和其他各项成本开支， 再扣除流动资金， 还剩余2万多元是纯进项。

　　如何处理每月这2万多元进项呢？张先生的做法是把它们存在银行里。到目前为止， 张先生除了银行存款， 并没有其他的理财方式。

　　点评

　　目前， 我们银行储蓄的利率很低， 如果考虑到通货膨胀的因素， 简直是处于“负利率”的时期。但还是有相当多的私营企业主把银行储蓄作为惟一的理财方式， 这些私营企业主往往学历不高， 完全是凭借 技能经过辛苦经营发家致富的。他们之所以选择银行储蓄的理财方式并不是他们对这种理财方式的收益满意， 而是他们非常珍惜来之不易的每一文“血汗钱”。他们认为， 只有把钱存在银行里， 才最安全和保险。

　　方式之二：注重保险

　　案例

　　何先生是浙江一个身价大约700万元的采石矿场的老板， 有一子一女都已上大学。何先生十七八岁就出来打工， 打过石头， 搞过运输， 平时身体健康， 不近烟酒， 待人宽厚， 干事勤劳。在何先生的约700万元总资产中， 有400万元是别人欠的未收款， 其他一大部分是矿场等固定资产， 有50万左右的存款， 另外还有200万元的负债。

　　和张先生不同的是， 何先生非常注重保险保障， 并把保险保障作为一种重要的理财工具。不久前， 何先生在一次意外中死亡， 保险公司给予了他的家庭共计200万元的理赔金。

　　点评

　　很多私营企业主是完全靠自己白手起家的， 在经营的时候也往往是负债经营。他们每天的工作量非常大， 身体往往被透支。而这些私营企业主往往是家庭经济的主要来源， 是整个家庭的经济支柱。因此， 一旦他们发生意外或身患重病， 家庭的生活都很难维持。

　　方式之三：注重再投资

　　案例

　　学习了多年经贸英语专业的张女士几年前大学毕业， 她没有到政府机关、国有企业找份稳定工作， 也没有到外企打工， 而是自己创办了一家私营企业。很难看出， 外表文弱的她现在已是一个每年有数百万元人民币入账、手下有几十名员工的私营企业主。

　　张女士除了把每年的赢利部分用于扩大业务， 在理财方面还有多种选择。除了10万元左右的存款、每年2万多元的保险投入之外， 她还购买了20万元的国债。除了这些安全性比较强的理财产品之外， 张女士还购买了总价值100万元左右的开放式基金， 这些基金产品中， 60万元左右属于股票性基金， 20万元左右属于债券型基金， 剩下的主要是平衡型基金。但张女士没有涉及到股票投资， 因为她认为自己工作比较忙， 没有更多的精力用于股票市场。

　　点评

　　随着越来越多的高学历人员加入到私营企业主行列， 更多的理财工具逐步被这一群体所接受。他们不仅拥有理财的愿望， 而且有一定的理财知识和能力。因此， 他们往往能选择更多的理财工具。但随着更多的理财工具被选择， 遇到风险的可能性就更大。就以张女士为例， 目前她所持有的5只开放式基金， 已经有3只净值跌破面值。

　　方式之四：全面规划

　　案例

　　年近40岁的李先生开着一家IT公司， 由于经营业绩比较好， 个人收入相当可观。李先生在理财方面坚持的原则是：凡是公司发展的问题全部由自己做主；凡是家庭理财的问题全部由太太打理。而李太太则对家庭理财有着全面的规划。

　　李太太有一张财产明细表， 一一列明了所有经济方面的项目和数据， 比如家里的资产、存款、国债、股票、有价证券及负债。她还把家庭每月的收入及支出仔细记下， 每月底加减对照， 收支平衡与否一目了然。此外， 李太太还把投资房产作为一种重要理财方式， 除了自己的住房外， 还购置了两套交通方便、配套设施完善的房产， 装修后出租出去， 每月都有万元进项。 到目前为止， 李先生对自己家的理财方式非常满意。

　　点评

理财案例篇3

　　【关键词】公司理财教学；案例；选择；运用

　　1 案例的选择与效果评价

　　《公司理财》案例的选择与运用可以形式多样， 对于案例的选择与运用效果， 可以按照如下三个标准加以评价。

　　1.1 引人入胜的标准

　　财务案例和案例的运用要能够引人入胜。所谓引人入胜， ， 不仅仅是保证案例教学课堂形式的生动活泼， 而更多的是指充分地激发学生的好奇心、求知欲和解决问题的行动意愿。

　　1.2体现理论的价值

　　财务案例的选择和运用要能够体现理论的价值。对于MBA 学生而言， 教师不止是教给他们理论知识和分析思路， 更要让他们了解， 这些财务知识来自于对千千万万的实践的总结和提炼， 因而可以反过来升华实践， 是可以解决实际财务问题的利器。

　　1.3模拟真实的决策

　　理论应用于实践绝不是简单的公式套用， 对于财务知识的透彻理解和对于实践问题的

　　深刻认识缺一不可。财务案例的选择和运用要充分地让学生在无法直接接触实践的情况下， 尽可能地模拟真实情境下的财务管理决策， 体会理论与实践的有效融合。

　　2 案例在教学中应用原则

　　2.1以有代表性的本土案例为主

　　大学经济类本科生毕业后绝大部分要服务于我国的各类企业或者外资企业在中国的各类部门， 因此， 公司理财教学不能一味地追求国际化， 忽略本土化。对于高职学院学生而言， 本土化案例的信息更容易获取， 更容易让学生有切身感受， 从而产生更为深刻的认同感。从 这个角度来看， 教师可以选择关于国内知名企业或本地熟悉企业的相关案例。需要注意的是， 

　　我国的市场经济发展较晚， 企业的管理水平与国际著名企业相比还存在一定的差距， 在管理决策上也有着复杂而又独特的经济和社会背景， 在财务管理方面当然也不例外。可以说， 我国的公司理财实践与财务理论知识之间有一条鸿沟， 要架起案例这座连接理论与实践的桥梁不是一件轻而易举的事情， 如若处理不当， 就会让整个课堂在这条鸿沟中迷失。所以， 教师应当时刻提醒自己， 通过案例学习财务理论知识才是案例教学的本质所在， 既不能简单地把企业实务作为成功模式介绍给学生， 也不能把教材中的公式生搬硬套地强加于案例情境。

　　总之， 教师应以本土案例为《公司理财》教学的主要内容，  但由于驾驭本土案例比直接使用相对单纯的附有教学指南的国外案例难度更大， 教师一方面要透彻地掌握财务理论， 另一方面要深刻地分析案例所描述的企业实践， 务必在拟定周全而巧妙的教学计划的基础上展开案例教学。

　　2.2以经典的外国案例为辅

　　在以本土案例为主的基础上， 也要辅以国外经典案例的使用。

　　首先， 应当让学生认识到：财务理论是具有普遍适用性的， 一个好的分析工具在不同的情境下都可以解决问题， 不同情境下的决策方案可能各不相同， 但分析思路却是一脉相通的。

　　其次， 经济全球化要求当今大学生的视野更加国际化， 外国案例不仅帮助他们了解外国公司的理财运作， 也有助于他们解决本土的财务问题。

　　第三， 我国的本土案例不可避免地被烙上中国特定历史时期的痕迹， 而在快速发展的中国经济中， 一切都是在变化的， 教师不能要求学生复制个别公司的成功经历， 却可以让他们了解在任何时候都有用的管理智慧， 这就要求案例来源的多样化。比如， ， 我国的本土财务案例多来源于上市公司， 我国上市公司在公司治理（特别是股权结构）上的特殊性使得几乎每个财务案例的分析最终不得不落在公司的治理制度上， 而随着股权分置改革的进行， 我国的股权结构乃至整个公司治理结构都正在发生变化， 当外部制度逐渐规范之后， 财务决策将会如何？教师可以从国外案例集中找到更加纯粹的财务案例， 让学生找到问题的答案。

　　第四， 国外经典案例的内容结构规范， 而且附有供教师使用的教学指南， 使用这些案例可以在不知不觉间有效地提升我国教师组织案例撰写、 引导案例讨论、 控制案例现场以及进行案例评价的能力。

　　2.3 以自行撰写的特S案例为穿插点缀

　　随着经济体制改革的深化， 我国企业的财务管理实践越来越丰富， 为《公司理财》的教学案例提供了难得的优质素材。教师可以充分利用各种机会， 结交企业界的人士， 通过访谈、调研和考察获取第一手的公司财务管理资料， 对几个行业的不同公司进行长期的跟踪分析。教师还可以通过有意识地接触企业实践， 训练自己运用财务理论分析和解决实际问题的能力， 保持对财务案例的敏感性， 并在此基础上， 有计划地安排财务案例的撰写， 随时进行案例信息的更新。当然， 为了保守商业机密或提升案例的典型性， 教师还需要在不改变实质内容的情况下， 对实际数据加以掩饰和调整， 让改编后的案例进入课堂。将自行编写的案例穿插于、《公司理财》教学中， 可以更自如地帮助学生架起财务理论与实践的桥梁， ， 还可以有效地激发教师本人的信心和激情， 对教学效果的提高有着意想不到的效果。

　　2.4根据教学需要灵活安排案例

　　在 《公司理财》教学中，  案例讨论只是一种教学方法， 它应当服务于《公司理财》的教学目标服务。因此， 为了提高学生的学习兴趣， 案例的选择与运用在形式上应当不拘一格、灵活多样， 但为了保证教学目标的达成， 案例的选择与运用在内容上一定要具有内在的系统性和一致性。以教学大纲为主线， 教师可以由浅入深、由易而难、循序渐进地安排案例讨论。在上课的不同时段上， 也可以安排形式灵活的多样化案例， 如上课伊始以短小而富有趣味的案例激发学生的学习兴趣与求知欲望， 课程中段以局部性的难度适中的案例刺激学生思考， 针对性地运用所学的理论知识， 课程结束时布置综合性的大案例促使学生融会贯通， 全面适应真实的财务管理工作。

　　【参考文献】

　　[1]李冬伟， 李建良， 王芸.案例教学中审计案例选编新探[J].会计之友， 2006（11）：62-63.

　　[2]厉以宁， 曹凤岐.中国企业管理教学案例[M].北京：北京大学出版社， 1999.

　　[3]张丽华.管理案例教学法[M].大连：大连理工大学出版社， 2000.

　　【作者简介】

理财案例篇4

　　关键词：公司理财；案例教学；研究

　　中图分类号：G712 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）08-0-01

　　案例教学法是一种以案例为基础的教学（case-basedteaching）， 教师于教学中扮演着设计者和激励者的角S， 鼓励学生积极参与讨论， 不像是传统的教学方法， 教师是一位很有学问的人， 扮演着传授知识者角S。

　　案例教学法起源于1920年代， 由美国哈佛商学院所倡导， 当时是采取一种很独特的案例型式的教学， 这些案例都是来自于商业管理的真实情境或事件， 透过此种方式， 有助于培养和发展学生主动参与课堂讨论， 实施之后， 颇具绩效。这种案例教学法到了1980年代， 才受到师资培育的重视， 尤其是1986年美国卡内基小组（Carnegie Task Force）提出《准备就绪的国家：二十一世纪的教师》（A Nation Prepared：Teachers for the 2lst Century）的报告书中， 特别推荐案例教学法在师资培育课程的价值， 并将其视为一种相当有效的教学模式， 而国内教育界开始探究案例教学法， 适于上世纪90年代中后期。

　　一、案例教学的优点

　　1.理论联系实际， 可以加深对理论的理解。案例是生活中发生的真实事例， 案例的解读过程就像在通过故事说道理一样， 浅显易懂。

　　2.实用性强、培养实践能力与感觉。从案例中总结的一些结论、经验用在相似的情境中， 大致可以收到类似效果。

　　3.了解行业知识， 有利于扩展知识。在案例讨论过程中， 每一个案例都包含有各行业的知识， 都能让参与者知道一些各个行业的知识。

　　4.互动性强， 师生共同参与课堂教学。传统的教学方式， 只是教师在台上讲， 学生在台下听， 没有互动， 而案例教学法能培养双方交流沟通能力， 创造合作沟通机会。

　　5.锻炼分析问题， 分工合作意识。案例的分析过程要求各参与人积极发言， 有效协作， 从而培养分析能力及协作精神。

　　6.教学方式形象生动， 记忆深刻。比起纯粹的理论讲解， 案例教学无疑更多样化， 这样更有利于学生记住相关的学习内容。

　　二、课堂案例教学的步骤

　　实施案例教学， 大致可按如下四个阶段进行：

　　1.恰当分组。可以采取自由组合， 也可以指导学生按各在所长搭配讨论， 人数一般5--7人一组。并且要求小组成员分好工， 这样效率就更高些。

　　2.分发阅读案例材料。分发前， 必须先告诉学生这些材料大致是哪方面的内容。并且给学生一些提示性的问题， 以及解决问题的一些大致要求， 让学生在阅读时更有针对性。

　　3.分组讨论。讨论中要求小组中每个成员都要简单说出自己对问题的分析及看法， 以供大家探讨、交流、完善， 当某人发表议论时， 其他成员可指定一人为其做记录， 记下其回答要点。还可以将问题中一些较难的问题或者值得深入研究的内容提出来， 供进一步讨论用。

　　4.教师点评。在学生分组讨论结束后， 教师应该在各小组讨论的基础上进行总结发言。首先是对各小组的讨论结果进行点评， 优缺点都要说。其次， 要提出自己对案例的看法， 进一步引导学生的思路， 以供借鉴。最后必须指出一些悬疑问题， 供学生课后继续思考， 并写出对案例难题的思路分析及解决方案， 留待以后探讨。

　　三、《公司理财》课程案例教学的示例

　　《公司理财》这门课程是高校经济类专业的主要课程之一， 公司理财的知识可以帮助管理者认识到一个公司的财务状况， 解决一些经营、筹资方面等常见的问题。其重要性不言而喻。但是这门课对于非财务工作出身的学生来说， 还是较难以理解， 尤其是因为其所包含的理论及公式比较多， 一般人不容易理解。但是这门课与企业的经营管理又联系非常紧密， 是真正从实践中来的知识。因此， 采取案例教学法是非常合适也是非常必要的。

　　公司理财的知识可以分为这四大板块：投资、筹资、营运、分配。

　　投资方面的内容大致有：资本预算、资产组合、投资的基本概念等；筹资的内容大致有：筹资成本、筹资方式、筹资决策、资本结构；营运内容大致有：现金、存货、应收账款的最优量的决策、应收账款的管理、存货的管理；分配内容大致有：分配形式、分配模式、分配理论、分配的效应等。此外， 还有一些次重要内容， 如财务分析、财务预算等。

　　在这四大板块内容中， 投资的理论较为难懂， 可以案例辅助教学的内容有这些：项目现金流的计算， 股票组合投资；筹资案例中， 则可以考虑这些内容：筹资的组合， 筹资的成本， 资本结构；营运案例：现金的管理， 存货的管理， 应收账款的催收等；分配案例：上市企业的分配案例的点评以及其股价的变动相关性；财务分析案例：以著名的造假案例来说明如何识别财务舞弊现象， 以绩优公司案例来说明如何进行价值分析；财务预算案例：以上市企业的财务预算案例说明一个完整的过程是怎样的……通过对上述案例的收整理， 就可以着手进行教学的安排工作。大致是一集、一个板块内容完成， 课前发下相关的案例， 让学生回去进行准备。然后在下次课时进行讨论。

　　需要注意的是， 要将上课内容与案例讨论的时间进行统筹分配， 不能因为案例教学过多而减少了理论教学的时间， 影响了教学内容的理解、消化。因此， 事前要对案例内容进行篇幅的裁减， 以及对问题精心设计， 以达到在讨论中加深对理论的认识， 并增强分析问题、解决问题的效果。这些案例教学完成后， 《公司理财》整个课程的内容大致体现在案例中了。学生讨论过案例后， 对公司理财在实践中的应用有所感性认识， 并且对一些难以掌握的公式计算， 也能有所理解。还可以让一些在企业中从事管理工作的从业者， 来讲讲他们自己在企业中是如何解决相关的财务问题， 再让其他学生进行点评， 这样能收到更好的学习效果。真正体现了从实践中来， 到实践中去的辩证理论的精髓。

　　参考文献：

　　[1]张丽华.管理案例教学法[M].大连：大连理工大学出版社， 2000.

　　[2]杨斌， 赵纯均.案例教学的知识管理研究[J].电子科技大学学报， （社会科学版）.

理财案例篇5

　　【关键词】 公司理财； 稳健性原则； 案例研究

　　理财是企业追求价值最大化的过程， 遵循收益和风险的对称的基本定律， 当企业财务决策面临收益和风险抉择时， 该何去何从？“他山之石， 可以攻玉”， 笔者分别从融资、投资、控制等角度， 以国际成功企业的案例来论证稳健原则这一企业理财的精髓。

　　一、国际公司稳健理财的典型案例分析

　　（一）宏公司：保守的资金结构

　　宏公司从5 000美元起家， 到年收入百亿美元的的超大集团。在快速而又稳健的增长过程中， 公司创办人施振荣先生独特的财务观起到了至关重要的作用。在《再造宏》中他专辟一章介绍其稳健的理财观念。

　　1.谨慎对待负债的杠杆作用。借钱投资能够发挥“四两拨千斤”的财务杠杆作用， 在台湾企业界流行“做生意不借钱是傻瓜”理念时， 施振荣先生却清醒地坚持“借钱扩张必倒论”， 他看到的是经济衰退或投资失败时， 负债给企业带来的财务风险。

　　控制负债比例成为宏公司的基本理财观， 快速发展的资金又从何而来呢？仅仅靠自我积累显然是不现实的， 宏公司的解决办法是：（1）吸收员工入股筹集资金；（2）变卖闲置资产；（3）提高资源运用效率， 从而达到缩小资金规模。其中宏公司尤其注重营运资金的管理， 努力减少存货和应收账款的规模， 从内部挤钱， 认为“内部挤出来的钱， 比外部找来的钱更健康。”公司坚持“薄利多销”的政策， 宁可价格低一点、利润少一点， 也要以现金销售为主， 降低库存量， 回收现金。对于实在需要赊销的， 则要求客户必须提供资产抵押或银行担保， 进行严格的信用管理， 避免坏账的发生。

　　2.从紧的财务风险管理体系。宏公司建立有一套财务预警系统， 从报表指标的异动中掌握公司财务状况的变化， 以及指标异动背后的意义， 而且关注数字之间的关联性， 形成整体概念。宏公司还针对海外公司建立了财务风险控制， 帮助他们控制存货规模， 强化资金的周转。

　　（二）耐克公司：基于核心业务的投资战略

　　多元化经营曾经风靡一时， 认为多元化的经营战略能够分散经营风险， 为企业寻找新的经济增长点， 但事实证明， 多元化不仅没能给企业降低风险， 有时反而增加了企业投资失败风险。返回核心业务的归核化战略的兴起， 由于企业在核心业务具有较强的竞争力， 围绕核心业务“毗邻扩张”在为企业赢得增长机会的同时， 降低了投资风险。诺基亚、耐克、联邦快递、戴尔等国际大公司无一不是实行了归核化的投资战略， 取得了巨大成功。

　　耐克公司自1964年以蓝带运动鞋成立以来， 实现了以平均40%的综合增长率发展， 核心业务强大以后， 通过发现新的、合乎逻辑的毗邻业务来补充实力， 从1983年至1987年的平均水平看， 运动鞋的增长放慢， 直至零增长。从1987到1991年， 耐克通过将其运动鞋经营权扩展到包括服装业在内的新生产领域， 增长率再次上升为36%。值得提醒一下的是耐克公司曾于1988年收购了一家时尚运动服装公司Cole-Haan， 犯下了一个与其精于主业的战略相冲突的错误， 但其很快就意识到， 并将其剥离了。耐克公司不仅业务专业， 而且集中了公司的所有精力和资源专注于那些增加市场价值的关键经营活动， 耐克将资源主要集中在新产品的开发、推广及营销活动上。

　　耐克公司在发展历程中始终追求高增长， 当原有业务增长受到限制时， 就寻求新的业务增长点， 选择的方式不是完全不相干的多元化， 而是选择自己熟悉的、与原有业务密切相关的领域， 可以沿用原有的人才队伍、制造商、经销渠道等， 避免进入完全陌生领域的风险， 体现的是稳健的增长策略。

　　（三）艾默生公司：持续增长中的财务控制

　　世界500强的艾默生公司创建于1890年， 总部设在美国密苏里州圣路易斯市， 是全球最悠久的跨国公司之一。股东回报丰厚， 年平均增长16%， 1956年投资艾默生公司， 在2000年价值达638美元。能与艾默生公司的业绩媲美的屈指可数。艾默生的秘诀何在？

　　艾默生的秘诀在于“管理过程”（the management process）六要素：保持简化、注重计划、强大的跟进和控制系统、以行动为导向的组织结构、卓越经营和创造利于员工发挥才能的环境。其中强大的跟进和控制系统是公司快速增长过程中的“保护带”， 保证公司在健康轨道上运行。其基本观念是“计划不是完美无缺的， 所以我们每年都进行计划。”

　　艾默生公司每年在计划、执行和控制方面投入大量的精力， CEO有超出一半的时间都用于计划， COO（首席运营官）和其他高层管理人员则更多地投入到控制周期中去。艾默生公司首先从子公司层面发起计划周期， 为不同的子公司以及整个组织制订利润和增长计划， 在作利润评估时， 子公司的管理层与总公司的“利润沙皇”（高级管理人员）举行会议， 利润评估将审查前五年的历史、当前年份的现状以及未来五年的预测数据， 时间跨度11年， 以此建立利润评估模型， 模型会将价格变化、通货膨胀、生产率提高、成本减少， 业务重组等因素考虑进去；接下来是在业务平台的战略评估， 从公司整体上评估执行计划所需的资源， 而不是从子公司的角度讨论。若发现有子公司能力不足以应对某些机会时， 能够在公司层面上进行资源整合， 确保公司整体的高效率。

　　在有效制订计划的基础上， 如何保证有效执行就成为更为重要的议题， 没有强大的跟进和控制系统是无法实现的， 艾默生公司的控制是全过程的控制。第一， 年度控制在每个财务年结束之前举行财务评估会议――年度预算会议， 主要内容是上一年的评估以及本财年的总结、未来一年的预测；第二， 月度控制或常规控制。各个子公司的总裁每月都要提交总裁运营报告， 关注重点是当月和未来三个月。对前一年的计划与当年的实际结果逐季度进行跟踪， 并对以后几个季度和当年的绩效进行展望， 实时更新年度预期， 调整预算， 是一种滚动式的计划和预算模式， 所以， “在艾默生公司， 预算的寿命只有一个月。”除此之外， 艾默生公司每个月召开一次董事会， 评估子公司计划中的财务计划和行动计划。

　　二、财务稳健原则的理论思考

　　从上述几个案例中不难看出， 大公司在理财过程中均秉承稳健原则， 贯穿于融资、投资、营运资金等财务决策和财务控制的全过程， 其原因何在？

　　（一）通过财务稳健控制企业总风险

　　企业的总风险是由经营风险和财务风险构成的。企业经营风险是指企业在市场经营面临的各种不确定性， 具体包括环境风险、市场风险、技术风险、生产风险等， 而且随着外部环境的不确定性和复杂性的加剧， 企业所面临的竞争越来越激烈， 企业在经营风险控制中的主动权降低。基于经营风险的不可避免和难以控制， 稳健理财、降低财务风险则成为企业主动性的选择。相对经营风险的外部性， 财务风险是内生性的， 企业可以主动通过财务决策和财务控制化解财务风险。

　　稳健理财， 控制财务风险是保证企业现金流量平衡的必然要求， 也是企业生存的基本要求。因为法律对企业破产界限的规定是不能清偿到期债务， 反映在财务上就是现金流量失衡， 企业处于入不敷出的状态， 稳健理财的根本原因就在于此。稳健理财表现为两个方面：一方面保证投资收益、经营收入等开源方面的稳健性；另一方面是从财务成本控制、费用控制等节流方面的稳健性。

　　（二）通过财务稳健实现企业可持续增长

　　财务稳健是企业可持续增长的“保护带”， 保障企业在健康的轨道上增长。很多企业在快速增长过程中， 激进的财务政策和不健全的财务控制是导致企业失败的重要原因。爱多曾经因为“标王”而名噪一时， 但又迅速陨落， 而在其失败时的状况是：企业的现场和技术管理一流；品牌形象完好、市场销售良好、无投资失误。失败的诱因是财务体系脆弱， 经不起任何冲击， 财务失控导致巨额资金不明流失；过度依赖客户资金使得企业财务体系失去弹性， 无法面对环境变化带来的风险， 最终导致现金周转不灵， 企业破产。

　　财务稳健是企业可持续增长的“保护带”， 保障企业在健康的轨道上增长。财务稳健的具体作用表现在两个方面：一是稳健的投融资决策， 其目的是实现现金流量的均衡；二是积极有效的财务控制， 其目的是保证企业成本控制和增长战略的执行。

　　三、稳健财务管理模式的构建

　　（一）柔性的融资战略

　　“柔性管理”是相对于“刚性管理”提出来的。与“刚性管理”规则的硬性约束不同， “柔性管理”强调跳跃和变化、速度和反应、灵敏与弹性。将这种思想运用于财务战略管理就要求财务战略的动态性， 根据企业环境的动态变化相机决策， 而不是一成不变， 增强企业的适应性， 提升企业理财的稳健程度。企业应根据宏观的经济周期和自身的生命周期适时调整投资战略和融资战略， 当国家银根收缩时， 企业应压缩不必要的投资， 提高自有资金比例， 减少负债规模。柔性财务战略管理还要求遵循弹性原则， 留有余地。企业从战略的角度考虑， 必须控制现时的负债比例， 为未来的融资需求留下较多的可能性。

　　（二）科学的投资决策方法

　　基于现金流量贴现的净现值法是投资决策常用的方法， 但面对众多估计上的风险和不确定性， 人们也许会认为现金流量估计毫无意义， 没有进行正式投资评价的必要。这种做法对管理实践是没有好处的。虽然不确定性毫无疑问给决策者进行现金流量估计带来了严重的问题， 但仍然需要使用投资评价方法。通过科学的投资评价方法， 决策者仍有可能制定出明智的决策。

　　1.期望净现值标准

　　期望净现值标准是一个处理风险的极为简单的方法。这种方法基于以下观点：在现金流量不确知的情况下， 根据与投资结果相关的一组假设条件（比如， 与销售水平、劳动力成本、原材料成本相关的假设等）得出的某一组现金流量估计值进行投资评价是不明智的。决策者首先应当以多种情形为基础进行现金流量估计；其次， 计算出每种可能情形的结果的预期现金流量和净现值；最后对每种可能状态的发生概率进行计算后， 计算净现值的期望值。

　　2.风险调整贴现率法

　　厌恶风险的投资者们要求较高的收益率以弥补他们为承担风险付出的代价。风险越大， 收益率必须越高。风险调整收益率法将这个简单的概念付诸于实践。决策者应首先决定零风险投资所需的收益率（这是现金流量确定情况下使用的无风险收益率或贴现率）；然后根据投资的风险状况加上风险报酬。风险越大， 风险报酬应越大。用这种方法计算出的收益率（无风险收益率加上风险报酬）将作为净现值计算中的贴现率使用。

　　这两种方法均考虑了投资决策中的风险因素和企业对风险的承受能力， 增强了企业投资获利的成功率， 增强企业财务的稳健性。

　　（三）有效的财务风险控制

　　财务风险管理是应对外部理财环境的不确定性和内部资金管理不确定性的过程， 包括评估企业面临的财务风险和财务风险管理战略两个部分。战略性的财务风险管理不仅是降低企业财务体系不确定性的过程， 还是企业机会监测的重要工具。

　　财务风险分为市场风险和内部风险。市场风险包括外汇风险、利率风险、证券投资风险、信用风险等；内部风险则主要包括操作风险、流动性风险和系统风险。财务风险管理是一个持续进行的过程， 第一， 识别主要财务风险并区分优先顺序；第二， 确定合适的风险容忍水平；第三， 实施与风险管理政策相一致的风险管理战略；第四， 对风险进行度量、报告、监控， 并根据需要进行调整。

　　稳健理财的本质就是将财务风险控制在可容忍的范围内。企业应在对风险分类的基础上， 对各类风险进行评估， 充分利用实施相应的管理战略， 如利用公司内部借贷、资产负债管理、利率互换协议等方式控制利率风险；利用远期合约、互换协议、期权期货等方式控制外汇市场风险。利用零库存和应收账款管理方法加强营运资金管理， 控制现金失衡的风险。总之， 企业需要建立应对各类风险的管理战略和控制方法。

　　【主要参考文献】

　　[1] 施振荣.再造宏：开创、成长与挑战[M].北京：中信出版社， 2005.

　　[2] 查尔斯•奈特， 查尔斯•戴尔.艾默生管理：50年持续制胜之道[M].北京：商务印书馆， 2007.

理财案例篇6

　　关键词：理财；时期；规划

　　一、单身期理财规划

　　此期处于单身阶段， 收入低， 花销大。理财目标是提高收入及购房筹款；注重积累， 选择合适的投资工具和方式， 增加储蓄， 从细节开源节流、定期定额买基金。均衡成本、分散风险。陈先生， 27本科， 石家庄市某房地产策划部经理。目前住公司宿舍。家庭资产总计30000， 负债总计10000， 收入合计40000， 支出合计24000， 有单位提供的社保， 理财目标是3年后买房结婚， 清还债务， 5年后打算每月1000元做基金定投， 1000元做银行存款。

　　分析陈先生理财规划：从陈先生提供的个人财务报表看， 家庭的日常消费开支占比不大， 储蓄意识很强， 家庭资产的可规划空间很大。陈先生年轻， 抗风险能力强， 喜欢高风险的一些投资。可以拿一部分资金做一些股票投资。但建议投资货币市场基金、权证、黄金， 以分散风险。房产方面， 2014年随政府政策变动， 出现大城市房价下跌的现象。自住购房消费， 仍将会受到政策的影响。陈先生主要购房主要是居住。根据他目前收入分析一年后购房没有问题。石家庄市目前房价大约在6000元/平米， 以购买80平米的房子， 首付30%， 按揭20年， 等额本息还款为例：房款总额=6000元/平米*80平米=48万首付48*30%=14.4万元。每月还贷2515.03。陈目前收入以工资收入为主， 收入结构相对比较单一， 抗风险能力较弱可以利用保险的杠杆原理， 规避家庭及人身的重大风险。尽量增加意外伤害保险及重大疾病保险。房贷是家庭的重大支出项目出， 风险大。所以他一旦买房需要购买定期寿险。他目前有负债10000元， 其中信用卡负债5000元， 应尽快归还， 然后再进行其它理财投资。陈先生资产结构过于单一， 应增加家庭主动收入部分， 改善家庭收入结构， 增加家庭抗风险能力。另外家庭结余可购买理财产品， 陈先生没有投资经验， 应选择一些基础性理财产品， 比如银行理财产品。

　　二、年轻家庭理财规划

　　处于刚成家阶段时， 收入增加且稳定， 客户的理财重心是负担家计、清偿放贷、教育基金；合理控制支出， 积极投资， 做好现金流管理， 保持资产的流动性， 稳健的积累家庭资产。这一阶段应着力培养家庭理财意识， 耐心做家庭理财计划。30岁的刘某现在一家科技公司任职， 月薪税后5000元左右。太太从事出纳工作， 月薪税后3000左右。由于刚结婚不就暂时没有购房租住居住， 房租1000元/月。每月净现金流量2400元， 刘某一家没有购买保险也没有进行投资。刘某理财规划的短期目标是希望今年去海南旅游大约需要费用5000元；中长期目标希望5年后生孩子。5年后购置住房80平米一套；长期目标30年后退休， 可以得到有保证的晚年生活。

　　根据刘先生提供的个人财务报表分析， 可以对其进行如下的理财规划：家庭备置一定的流动资金以防不时之需大约3万元；孩子方面， 在孩子出生后到上大学前其家庭的月支出将增加2000元。19岁孩子上大学， 若按照2万元/年的费用水平， 考虑现值因素， 24年后方刘先生需要准备大约23万元。住房方面， 如果刘先生要在5年后住房， 不贷款的情况下， 每年将结余全部投入， 还要很高的实际投资回报率才能实现理财目标， 因此建议方先生采用7成20年的按揭购房， 不建议完全自付。按照城市市价7000千元， 购置80平的房产总价56万。5年准备30%， 16.8万元的首付款， 每月还款2934.2元， 在刘先生家庭的承受范围内。另外还应准备6大约万元的装修费用。接下来进行在退休方面理财规划， 假设刘先生夫妇的寿命均为85岁， 假设市场投资率与通货膨率相当的情况下。在刘先生58岁时大约需要准备超过一百万的退休款；因此我们建议将旅游费用一块可以缩减开支。综合分析刘某一家没有投资经验， 风险偏好较弱， 承受风险的能力也不强。可以购买一些保本固定收益的银行理财产品。

　　三、成熟家庭理财规划

　　该阶段自身工作能力、工作经验、经济状况都达到高峰期， 子女自立债务逐渐减轻， 理财重点是增加收入和退休基金；稳健增值及准备退休；享受生活和规划遗产。以下理财规划案例：

　　天津的王先生今年57岁， 夫人已经退休。二个女儿均已自立， 王先生的家庭财务状况如下：42万元人民币包括活期存款2万元， 2016年12月底到期的活期存款20万；2015年10月底到期的两年定期存款20万；黄金及收藏品为33万。房产大约在80万元左右。资产净值为155.5万元， 王先生每月家庭开支大约5000元。.收入为每月4000元， 年终奖金5000、存款、债券利息8000。太太退休金为2000元。年度结余25000。

　　理财规划分析如下：年度收入总额为110600元， 工资收入为85000元；投资收入为27200元， 占总收入比为25%， 家庭以工资收入为主。年度可剩余6万元左右的资金。基本属于较高质量生活水平。王先生的总资产155.5万元， 没有负债；其中固定资产80万元， 占总资产的51.4%， 房产资产流动性较强， 安全系数高， 但是受政府政策影响也较大， 尤其当前房产环境下， 建议可以抛售。王先生将近退休， 面临的问题是收入将大幅缩水， 退休后计划出国旅游费用8万元。预计退休后寿命都是35年， 每月的支出5000元来算， 估计需要养老金133万元。以王先生目前的资产和退休后的收入估算， 可以满足这些要求并留下遗产。考虑老两口没有子女在身边， 医疗费用和看护费用会大幅增加， 还需要通过合理的投资， 让资产增值。王先生的流动资金充足， 建议仍保留2万元作为流动应急金， 部分活期存在银行、部分投资于货币市场基金， 作为生活保障用的流动资金。规划遗产时王先生为了解决后顾之忧可以在咨询相关法律人士的基础上通过立遗嘱的方式订立。手中的黄金产品处于增值状态可以继续持有。

　　每个生命周期的特点不同， 因而每个时期制定的理财规划也不同。重点是针对各个家庭现有财务状况分析其适合的理财规划。购买相应的理财产品。使得资产保值增值。（作者单位：石家庄铁道大学）

　　参考文献

　　[1] 齐天翔.中国居民储蓄的倒“U一曲线假说―不确定性与居民储蓄研究[J]管理现代化， 2002， （2）

　　[2] 李江.王宏伟商业银行个人理财业务的市场细分实践[J].洛阳师范学院学报2005（04）

理财案例篇7

　　关键词：IPO；股票；案例教学；投资者

　　中图分类号：G642.0 文献标志码：A 文章编号：1674-9324（2017）25-0203-02

　　一、引言

　　始于2015年6月的股灾， 带来了数次千股连续跌停的惨烈场面， 差一点带来金融危机， 破坏了资本市场的融资功能， 使新股发行（IPO）被迫中止。痛定思痛， 管理层和众多金融专家、证券分析师、各大财经媒体甚至新华社、人民日报等都刊登了很多类似的文章和评论， 都在分析和查找造成股灾的方方面面的深层次原因。总结各方面的分析， 股灾的深层次原因有以下几点：机构内外勾结， 利用多方位、多层次的衍生交易品种通过高杠杆、高频交易大量吸走市场资金；新股发行制度不甚合理， 给机构内外勾结做空扰乱市场以可乘之机；股指期货交易规则设计严重不合理， 给机构恶意做空以可乘之机。为了振奋市场信心， 重聚人气， 证监会通过严查高杠杆交易、高频交易的有关人员和机构， 修改股指期货交易规则， 修改新股发行规则， 等等一系列措施才稳住了股指的下跌。本文就证监会提出的“新股IPO的修改意见稿”作为一个案例来说明在《投资理财顾问》学习中对政策方向准确、正确把握的重要性。

　　二、新股IPO修改意见稿的主要内容及其修改思路

　　证监会公开征求推进新股发行体制改革的意见， 这个修改意见稿涉及新股发行的各方面， 覆盖面广， 但与市场预期相距甚远， 既没有从根本上解决企业恶意圈钱的问题， 同时对于中介机构的涉嫌协助造假问题惩治力度不够， 还有为何前期证监会提出的并被业界广泛盛赞的“优先股”不见了踪影。

　　意见稿的第一部分“推进新股市场化发行机制”共4条， 其中两条与之前有较大不同， 即“发股前可以先发债”和“放宽核准文件的有效期至12个月”。这貌似对于新股发行是个缓冲， 但这招更是向融资者大开方便之门， 同时也给了融资者更多的机会选择“高价圈钱”。

　　意见稿的第二部分主要是针对发行人及其控股股东等责任主体的诚信义务。其中， 在发行人控股股东、持有发行人股份的董事和高级管理人员的减持股票问题上， 将减持的约束机制仅仅限制在股票的发行价上， 以“不跌破发行价”作为如何减持的参照物， 这显然无法达到约束“恶意套现”的真正目的。首先作为常识， 股票的发行价跌破的概率很低；其次， 即使这种常识被市场打破， 那么防止高管或大小非套现， 仅仅是为了不让他们套现时卖高价吗？况且对于他们的持股成本， 即使跌破发行价出逃， 依然有暴利可图。防止他们套现的真正目的是为了企业能有更长期和更好的发展， 不让二级市场投资者成为只是他们圈钱的接棒者。因此， 只有将企业的经营业绩与减持时间或减持股票数量挂钩， 才是真正有利于二级市场投资者的真正利好。相反， 只通过是否跌破发行价这个角度约束， 结果就是助涨二级市场的炒作之风， 最终被愚弄的或者遭受惨重损失的还是二级市场的中小股民。

　　意见稿的第三和第四部分是新股发行定价和新股配售， 这两个对于二级市场投资者的利益有重大影响的方面， 不知为什么都偏向机构和发行人。发行价格由发行人与承销的证券公司自行协商确定， 这也就意味着发多高的市盈率都无所谓， 只要当时有人买。至于意见稿中所谓的“发挥个人投资者参与发行定价的作用”更是利于新股高价发行。投资者， 特别是中小投资者， 在信息根本不对称的情况下， 哪里有什么定价能力？为什么证监会在这个环节上不能加入发审会或者权威第三方的专业机构给出拟发行企业明确的估值报告， 而仅仅是意见稿中说的“发行人和主承销商应投资风险特别公告”？要求官方或第三方提供估值报告， 并不是希望“有形的手”去干预发行价， 市场的事还是该由市场做主， 但是没有了这样的报告， 如何让投资者真正能识别风险呢？仅仅是一句“风险自担”就把责任推得一干二净。在新股配售环节上， 让个人投资者参与网下配售， 这是一大进步， 但为什么要规定“网下配售的新股中至少40%应优先向公募证券投资基金和由社保基金投资管理人管理的社会保障基金配售”？这明显是肥水不流外人田， 基金和社保肯定是新股询价或定价的主导者， 他们认为好的， 想申购就该多分点， 这样的规定何谈对中小投资者利益的保护呢？此外， 新股按市值配售有很大的进步， 但没有考虑股票的市盈率， 让那些高市盈率的股票和低市盈率股票的市值一样来申购新股就很不合理， 不能起到引导投资者树立价值投资的理念。例如：通过统一按20倍市盈率折算新股申购市值， 持有100万元100倍市盈率的股票申购新股市值只能折算成20万， 持有100万元的5倍市盈率股票折算新股申购市值可以放大为400万市值。这样就可以大大引导散户价值投资的理念， 打击炒新、炒小、炒题材、炒概念的跟风炒作， 有利于建立一个健康、稳健、长期慢牛的股票市场。

　　三、结论

　　证监会的这个新股发行的征求意见稿， 较之前有改进， 但对于投资者最关心的核心问题， 还是没有令人满意的解决办法， 还有很多不完善之处需要修改。相信经过实践证明的新股发行办法不但不会和过去一样出现新股一发行大盘就跌且不受欢迎；配合依法监管、全面监管、严格监管的强有力措施， 走出一个健康、稳健、慢牛的投资型股市。于2015年10月份开启的按新政策的新股已经成功发行了245只股票， 从发行的政策看， 主要是限制23倍市盈率， 10%网下申购， 90%网上申购。发行期间大盘基本稳定， 没有大幅度的下跌， 有利的促进和配合了国家经济转型、国企混改、供给侧改革、防止脱离实体经济向虚拟经济发展的不良态势等一系列大政方针的顺利实施。

　　参考文献：

　　[1]上海C券交易所网站[EB/OL].cn

　　[2]东方财富网[EB/OL]

　　[3]中国证监会网站[EB/OL].

　　[4]全国中小企业股份转让系统[EB/OL].cn

　　Case Teaching of "Financial Adviser"

　　LI Ai-jun， MOU Jian-hui， WANG Hong-mei， XU Hong-qin

　　（School of Mechanical Engineering， Shandong University of Technology， Zibo， Shandong 255091， China）

　　Abstract：In the stock market crash of June 2015， destroyed the capital market financing function， so that the IPO （IPO） was forced to abort. In order to improve the inspiring confidence in the stock market， the reunion of popularity， the commission put forward to modify the draft of IPO shares， to all rivers run into sea attitude， solicit opinions from all sides.

理财案例篇8

　　夏女士 年龄：28岁， 某大型国有企业财务人员

　　周先生与夏女士2010年结婚， 尚未有小孩， 在成都金沙有住房一套（购房款大部分为父母资助）， 目前市值110万元， 2012年购买轿车一辆， 购买价格15万元。此外， 家庭还小有积蓄， 拥有银行存款18万元。无按揭、无股票、无投资。

　　收入状况：

　　周先生夫妻年收入约20万元， 均为工资收入。此外， 拥有较好福利待遇。

　　开支情况：

　　周先生夫妻工作单位统一缴纳了“三险一金”， 每月平均总支出6000元。其中家庭生活费3000， 养车费用1200元， 其他消费1800元。

　　理财目标：

　　与大多数年轻人一样， 这对80后小夫妻怀揣投资理财梦想， 但因受制于第一桶金缺乏或太少而始终难圆心愿。周先生夫妻的理财目标就是能够参与高门槛、高收益的理财产品， 实现财富理想增长。

　　理财市场嫌贫爱富， 产品收益大不同

　　据了解， 我国理财市场产品收益两级分化情况较严重， 认购门槛较高的理财产品年化收益率往往比认购门槛低的高出2～4个百分点。据悉， 光大、民生等银行近期发行的高门槛理财产品收益均在5.8%-6.8%之间， 认购起点分别在100万-500万元之间；而中国银行近期发售的一款96天理财产品， 预期收益率4.4%， 认购门槛却在“200万元”以上。此外， 目前火爆的民间融资理财产品同样存在“嫌贫爱富”的情况， 资金需求量大的理财项目给出的利率普遍更具吸引力， 但令普通百姓望“槛”兴叹。

　　“动辄几百万元的投入， 根本就是有钱人的游戏。”周先生曾又妒又恨地对记者说。据记者采访调查， 普通百姓对于实现财富增长有着更强烈的需求， 但由于市场“追高弃低”， 导致他们难觅有效的投资途径， 走不出贫穷的怪圈。

　　资金抱团， 小散户享受高回报

　　《投资客》理财顾问在了解周先生的诉求后， 为其算了一笔账：“同样的产品、相近的期限， 高端理财品的收益要较一般产品高出2至4个百分点！以周先生18万元存款做投资计算， 一年要少赚7000元， 所以干吗要拒绝高端理财呢？”针对此情况， 《投资客》为像周先生一样的中小客户推荐了“抱团投资”的理财思路。

　　今年3月， 周先生在邦融P2P网络互动平台上发现一个理想的理财项目：成都某食品企业法人王总， 急需周转资金100万元， 使用期限3个月， 以名下市区2套价值200万元的房产作抵押， 理财项目年华收益率15%。在周先生的劝说推荐下， 另外4名亲戚朋友加入到了周先生的抱团队伍。

　　“我先以个人名义来购买高门槛的银行理财产品， 获得收益后再根据投资比例分给大家。收益回本非常快。”为了确保公平， 周先生在投资前召开分析会， 征求所有“投友”的意见， 达成一致后就立即出手。同时， 以手写凭据方式来确认收到的来款， 方便日后“明算账”。周先生说， 他们在短短3个月内， 人均获得1万元收益。

　　风险提示：多人参与易生矛盾

　　《投资客》理财顾问张勋表示， 虽然抱团理财可以获得较满意的收益， 但如果处理不慎也容易引起许多不必要的纠纷。一方面， 如果在抱团理财时有人急需资金， 就会因提前将产品赎回而产生损失；另一方面， 即使前期投资都没问题， 如果所投资的产品风险较大， 那在到期后收益万一达不到预期甚至亏损， 也很容易产生纠纷。

　　以上就是博学多识的网友关于“理财案例范文”的解说。

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